Co to jest obligacja katastroficzna?
Niekiedy nazywana obligacją CAT obligacja katastroficzna jest rodzajem papieru wartościowego, w którym ryzyko związane z emisją przechodzi na sponsora lub inicjatora zabezpieczenia na inwestorów. Zasadniczo obligacja katastroficzna powoduje sytuację, w której główny element zabezpieczenia zostaje unieważniony, jeżeli w okresie, w którym inwestor pozostaje posiadaczem zabezpieczenia, wystąpią określone warunki. Nie jest niczym niezwykłym, że ubezpieczyciele stosują podejście obligacji zabezpieczającej jako alternatywę dla skorzystania z katastroficznej ochrony reasekuracyjnej w celu pokrycia ryzyka.
Jednym z najlepszych przykładów tego, jak działa obligacja katastroficzna, jest myślenie w kategoriach zapewnienia emitentowi pewnego stopnia ochrony na wypadek klęski żywiołowej. Na przykład właściciel dużej części nieruchomości na amerykańskim środkowym zachodzie może chcieć wyemitować obligacje katastroficzne, które zapewnią ochronę przed stratą finansową w przypadku, gdy tornada lub powodzie uniemożliwiają korzystanie z nieruchomości. Podmiot gospodarczy, który ma znaczące udziały w stanach graniczących z obszarem Zatoki Perskiej, może zdecydować się na emisję obligacji katastroficznej, która zapewni pewien stopień ochrony finansowej w przypadku huraganu. Przenosząc ryzyko na inwestora, pomysłodawca ma duże szanse na utrzymanie finansowej wypłacalności, nawet w obliczu poważnej katastrofy.
Dla inwestora nabycie obligacji katastroficznej stanowi zabezpieczenie o wysokim poziomie ryzyka. Jednocześnie obligacje tego typu są zdecydowanie możliwościami wysokiej rentowności. Jeśli w czasie trwania obligacji nie dojdzie do katastrofy, inwestor może zrealizować zwrot, który może wynosić od trzech do dwudziestu procent. Oczywiście w przypadku katastrofy objętej ubezpieczeniem inwestor straci całą główną inwestycję, która może wynieść znaczną ilość zasobów.
Obligacja katastroficzna jest jednym ze sposobów dywersyfikacji portfela inwestycyjnego i zapewnienia co najmniej jednej inwestycji, która może potencjalnie zapewnić wysoki poziom zwrotu. Jednocześnie ten rodzaj obligacji zabezpieczonej ubezpieczeniem wiąże się ze znacznym ryzykiem, co może spowodować, że obligacja katastroficzna nie będzie właściwym wyborem dla wielu inwestorów.