Hvad er en rabatmargen?
En diskonteringsmargin er det afkastmængde, der optjenes ud over en bestemt referencerente, der er forbundet med en form for sikkerhed med variabel rente. Margenets faktiske størrelse afhænger af prisen på værdipapiret fra en bestemt dato, og hvordan denne pris sammenlignes med referencefrekvensen. At projicere diskonteringsmargenen over levetiden på den seddel eller sikkerhedsrenten er til gavn for investorerne, da det stiller rimelige forventninger til det afkast, der optjenes fra salgspunktet til udløbsdatoen.
Afhængig af den aktuelle status for sikkerhedsprisen, kan diskonteringsmargenen begynde ved nul og stige fra dette punkt. Kun under meget usædvanlige omstændigheder ville margenen falde i et negativt tal. Dette gælder især for obligationer, som ofte sikrer, at selv hvis investoren ikke tjener nogen penge på investeringen, genvinder han eller hun i det mindste størrelsen på det oprindelige køb af obligationsudstedelsen.
En diskonteringsmargin kan være nul, når den aktuelle pris er den samme som referenceniveauet. Dette betyder i det væsentlige, at aktivet indtil dette tidspunkt ikke har tjent noget ud over den forventede vækstrate. Det er ikke usædvanligt, at en sikkerhed med variabel rente oplever dette fænomen tidligt i aktivets levetid. Efterhånden som tiden går, er der en større mulighed for, at diskonteringsmargenen kan afvige fra referencen, når sikkerhedsprisen begynder at bevæge sig opad.
Det er vigtigt at bemærke, at bevægelsen af prisen på flyderen eller den flydende sikkerhed påvirker størrelsen af diskonteringsmargenen. Dette betyder, at der i løbet af sikkerhedsperioden kan være perioder, hvor diskonteringsmargenen er højere end på andre tidspunkter. Hvis der finder sted begivenheder, som sænker prisen på flyderen efter en periode med stigning, justeres diskonteringsmarginen i overensstemmelse hermed.
Investorer overvejer diskonteringsrenten, når de vurderer køb af en variabel kurs. Ved at tillade sandsynligheden for, at kursen ændrer sig over sikkerhedsperioden, er det muligt at bestemme, hvad der anses for at være den mest sandsynlige fremgang i sikkerhedsprisen. Hvis afkastet er mere end denne etablerede standard eller reference, øges rabatmargenen. Investorer ser ofte efter tegn på, at kommende tendenser på markedet kan udløse denne type reaktion, hvilket gør det muligt i sidste ende at tjene mere på investeringen, end der oprindeligt blev forestillet.