Che cos'è un margine di sconto?
Un margine di sconto è l'ammontare del rendimento guadagnato al di sopra di un tasso di riferimento specifico associato a un tipo di sicurezza a tasso variabile. L'importo effettivo del margine dipende dal prezzo del titolo a partire da una determinata data e dal modo in cui tale prezzo viene confrontato con il tasso di riferimento. La proiezione del margine di sconto sulla durata della nota a tasso variabile o del titolo è utile per gli investitori, poiché stabilisce aspettative ragionevoli per l'ammontare del rendimento che viene guadagnato dal punto vendita alla data di scadenza.
A seconda dello stato corrente del prezzo del titolo, il margine di sconto può iniziare da zero e aumentare da quel punto. Solo in circostanze molto insolite il margine potrebbe cadere in una cifra negativa. Ciò è particolarmente vero con le obbligazioni, che spesso assicurano che anche se l'investitore non guadagna soldi dall'investimento, recupera almeno l'importo dell'acquisto originale dell'emissione obbligazionaria.
Un margine di sconto può essere zero quando il prezzo corrente è uguale al tasso di riferimento. Ciò significa essenzialmente che fino a quel momento l'attività non ha guadagnato nulla al di sopra e al di là del tasso di crescita previsto. Non è insolito per un titolo a tasso variabile sperimentare questo fenomeno all'inizio della vita dell'asset. Col passare del tempo, vi è più possibilità che il margine di sconto diverga dal tasso di riferimento quando il prezzo del titolo inizia a salire.
È importante notare che il movimento del prezzo del galleggiante o del titolo mobile influisce sull'importo del margine di sconto. Ciò significa che durante la vita del titolo possono verificarsi periodi in cui il margine di sconto è superiore rispetto ad altre volte. Se si verificano eventi che abbassano il prezzo del galleggiante dopo un periodo di aumento, il margine di sconto si adatterà di conseguenza.
Gli investitori considerano il tasso di sconto nel valutare l'acquisto di un titolo a tasso variabile. Consentendo la probabilità che il tasso cambi nel corso della vita del titolo, è possibile determinare quale sia il progresso più probabile del prezzo del titolo. Se il rendimento è superiore a questo standard o riferimento stabilito, aumenta il margine di sconto. Gli investitori cercano spesso segnali che le tendenze imminenti sul mercato possano innescare questo tipo di risposta, rendendo possibile in definitiva guadagnare di più dall'investimento di quanto inizialmente previsto.