Hvad er en fast indkomstanalyse?
En fast indkomstanalyse er vurderingen af risici og værdier for rentepapirer såsom obligationer og andre finansielle produkter, der leverer faste, regelmæssige betalinger til dem, der investerer i dem. Disse værdipapirer udstedes af regeringer og alle mulige organisationer for at skaffe kapital til at hjælpe med at finansiere deres projekter. Formålet med en fast indkomstanalyse er at bestemme, hvilke værdipapirer der skal købes, sælges eller besiddes i ens investeringsportefølje. En investor, der besidder eller søger at købe fastforrentede instrumenter, kan måske stå over for mange af de risici, der er forbundet med disse finansielle produkter, herunder renterisiko, kreditrisiko og inflationsrisiko. Således vil en fastindkomstanalyse hjælpe med at påpege potentielle risici og fordelene, og så kan investoren træffe en beslutning om at købe, holde eller sælge en bestemt fastindkomstsikkerhed.
Denne type analyse vil hjælpe investoren med at evaluere en bestemt sikkerhed og se, om markedsværdien er fair. Med andre ord vil investoren være i stand til at fortælle, om sikkerheden er overpris eller underpris. Dette skyldes, at nogle renteinstrumenter måske er prissat over deres dagsværdi, hvilket kan udskyde en investor fra at købe dem. På den anden side, hvis fastindkomstanalysen antyder, at et bestemt instrument er prissat under dens reelle værdi, vil han eller hun måske ønsker at købe det, fordi det giver en profitmulighed.
Renterisiko og kreditrisiko er nogle af de mest markante risici, der vedrører mange fastforrentede investorer. Således vil en fastindkomstanalytiker bruge forskellige metoder til at estimere disse to særlige risici og kvantificere, hvordan visse fastforrentede investeringer kan blive påvirket i lyset af disse risici. For eksempel vil stigende renter fjerne værdien af de fleste fastforrentede investeringer, men de kan vinde, hvis renten skulle falde. Dette skyldes, at priserne på et flertal af fastforrentede produkter bevæger sig i den modsatte retning af renten - det vil sige, at når renten stiger, vil priserne falde, og vice versa.
De fleste rentepapirer er en række gældsforpligtelser. Det vil sige, at køberen af værdipapirerne er långiver, mens udsteder / sælger er låntager, og køberen kan således have kreditrisiko. Dette sker, når udstederen støder på en slags problemer, for det meste økonomiske problemer, og han eller hun ikke er i stand til at betale tilbage de penge, der skyldes långiveren. Analysen måler derfor kreditrisikoen, mens den udfører en fast indkomstanalyse. Dette vil hjælpe ham eller hende med at se, om udstederen vil være i stand til at foretage de regelmæssige betalinger såvel som hovedstolen, når det skal betales for fuld tilbagebetaling.