Co je analýza s pevným příjmem?
Analýza s pevným příjmem je posouzení rizik a hodnot cenných papírů s pevným příjmem, jako jsou dluhopisy a další finanční produkty, které poskytují pevné pravidelné platby těm, kteří do nich investují. Tyto cenné papíry jsou vydávány vládami a nejrůznějšími organizacemi, aby získaly kapitál, aby pomohly financovat jejich projekty. Účelem analýzy s pevným příjmem je zjistit, které cenné papíry mají koupit, prodávat nebo držet v investičním portfoliu. Investor, který drží nebo usiluje o nákup nástrojů s pevným výnosem, může čelit mnoha rizikům spojeným s těmito finančními produkty, mezi něž patří úrokové riziko, úvěrové riziko a inflační riziko. Analýza s pevným příjmem tedy pomůže poukázat na potenciální rizika a odměny a poté se může investor rozhodnout koupit, držet nebo prodat konkrétní bezpečnost s pevným příjmem.
Tento typ analýzy pomůže hodnotit konkrétní bezpečnost a zjistit, zda je tržní hodnota spravedlivá. Jinými slovy, investor wBudu schopen říct, zda je bezpečnost předražená nebo podhodnocena. Je to proto, že některé nástroje s pevným výnosem mohou být oceněny nad jejich reálnou hodnotou, což by mohlo investora odložit z jejich nákupu. Na druhé straně, pokud analýza s pevným příjmem naznačuje, že konkrétní nástroj je oceněn pod svou skutečnou hodnotou, pak by si ho mohl chtít koupit, protože představuje příležitost zisku.
Úrokové riziko a úvěrové riziko jsou některé z nejvýznamnějších rizik, která se týkají mnoha investorů s pevným příjmem. Analytik s pevným příjmem tedy použije různé metody k odhadu těchto dvou konkrétních rizik a kvantifikaci toho, jak by mohly být ovlivněny určité investice do pevných příjmů v důsledku těchto rizik. Například rostoucí úrokové sazby odebírají hodnotu většiny investic do pevných příjmů, ale mají získat, pokud by úrokové sazby poklesly. Je to proto, že ceny většinyproduktů s pevným příjmem se bude pohybovat opačným směrem úrokových sazeb - to znamená, že když sazby rostou, ceny klesnou a naopak.
Většina cenných papírů s pevným příjmem jsou druhy dluhových závazků. To znamená, že kupující cenných papírů je věřitelem, zatímco emitent/prodávající je dlužník, a proto může kupující čelit úvěrovému riziku. K tomu dochází, když emitent najde do některých druhů problémů, většinou finančních potíží, a on nebo ona není schopen splatit peníze dlužné věřiteli. Při provádění analýzy s pevným příjmem proto analytik měří úvěrové riziko. To mu pomůže zjistit, zda bude emitent schopen provádět pravidelné platby i jistinu, pokud je to splatné za úplné splátky.