Co je analýza fixního příjmu?

Analýza s pevným výnosem je posouzení rizik a hodnot cenných papírů s pevným výnosem, jako jsou dluhopisy a jiné finanční produkty, které poskytují pevné a pravidelné platby těm, kteří do nich investují. Tyto cenné papíry jsou vydávány vládami a nejrůznějšími organizacemi s cílem získat kapitál na financování jejich projektů. Účelem analýzy s pevným výnosem je určit, které cenné papíry lze koupit, prodat nebo držet v investičním portfoliu. Investor, který drží nebo se snaží koupit nástroje s pevným výnosem, může čelit mnoha rizikům spojeným s těmito finančními produkty, mezi něž patří úrokové riziko, úvěrové riziko a riziko inflace. Analýza fixního příjmu tak pomůže poukázat na možná rizika a výhody a poté se investor může rozhodnout o koupi, držení nebo prodeji konkrétního cenného papíru s pevným výnosem.

Tento typ analýzy pomůže investorovi vyhodnotit konkrétní jistotu a zjistit, zda je tržní hodnota spravedlivá. Jinými slovy, investor bude schopen zjistit, zda je cenný papír předražený nebo podhodnocený. Je tomu tak proto, že některé nástroje s pevným výnosem mohou být ceny vyšší než jejich reálná hodnota, což by mohlo investora zbavit jejich nákupu. Na druhou stranu, pokud analýza fixního příjmu naznačuje, že určitý nástroj je oceněn pod svou skutečnou hodnotou, pak by jej mohl chtít koupit, protože představuje příležitost k zisku.

Úrokové riziko a úvěrové riziko jsou některá z nejvýznamnějších rizik, která se týkají mnoha investorů s pevným výnosem. Analytik s pevným výnosem tedy použije různé metody k odhadu těchto dvou konkrétních rizik a kvantifikuje, jak mohou být některé investice s pevným výnosem ovlivněny vzhledem k těmto rizikům. Například rostoucí úrokové sazby odeberou hodnotu většiny investic s pevným výnosem, ale pokud by úrokové sazby klesly, mohou získat. Je tomu tak proto, že ceny většiny produktů s pevným výnosem se budou pohybovat v opačném směru než úrokové sazby - to znamená, že když sazby stoupnou, ceny klesnou a naopak.

Většina cenných papírů s pevným výnosem jsou druhy dluhových závazků. To znamená, že kupující cenných papírů je věřitel, zatímco emitent / prodávající je dlužník, a proto by kupující mohl čelit úvěrovému riziku. K tomu dochází, když emitent narazí na nějaký druh problémů, většinou finančních, a on nebo ona není schopna splatit peníze dlužné věřiteli. Proto analytik při provádění analýzy s pevným výnosem měří úvěrové riziko. To mu pomůže zjistit, zda emitent bude schopen provádět pravidelné platby i jistinu, je-li splatný v plné výši.