Was ist eine Fixed-Income-Analyse?
Eine Fixed-Income-Analyse ist die Bewertung der Risiken und Werte von festverzinslichen Wertpapieren wie Anleihen und anderen Finanzprodukten, die denjenigen, die in sie investieren, feste, regelmäßige Zahlungen leisten. Diese Wertpapiere werden von Regierungen und allen möglichen Organisationen ausgegeben, um Kapital zur Finanzierung ihrer Projekte zu beschaffen. Der Zweck einer Analyse festverzinslicher Wertpapiere besteht darin, festzustellen, welche Wertpapiere im eigenen Anlageportfolio gekauft, verkauft oder gehalten werden sollen. Ein Anleger, der festverzinsliche Instrumente hält oder kaufen möchte, ist möglicherweise vielen mit diesen Finanzprodukten verbundenen Risiken ausgesetzt, zu denen das Zinsänderungsrisiko, das Kreditrisiko und das Inflationsrisiko gehören. Eine Analyse der festverzinslichen Wertpapiere hilft somit dabei, potenzielle Risiken und Chancen aufzuzeigen, und der Anleger kann dann eine Entscheidung treffen, ein bestimmtes festverzinsliches Wertpapier zu kaufen, zu halten oder zu verkaufen.
Diese Art der Analyse hilft dem Anleger, ein bestimmtes Wertpapier zu bewerten und festzustellen, ob der Marktwert angemessen ist. Mit anderen Worten, der Anleger kann feststellen, ob das Wertpapier über- oder unterbewertet ist. Dies liegt daran, dass einige festverzinsliche Instrumente möglicherweise über ihrem beizulegenden Zeitwert bewertet werden, was einen Anleger möglicherweise davon abhält, sie zu kaufen. Wenn die Analyse der festverzinslichen Wertpapiere andererseits ergibt, dass ein bestimmtes Instrument unter seinem tatsächlichen Wert notiert, möchte er oder sie es möglicherweise kaufen, da es eine Gewinnchance darstellt.
Zins- und Kreditrisiko sind einige der wichtigsten Risiken, die viele festverzinsliche Anleger betreffen. Ein festverzinslicher Analyst verwendet daher unterschiedliche Methoden, um diese beiden besonderen Risiken abzuschätzen und zu quantifizieren, wie bestimmte festverzinsliche Anlagen angesichts dieser Risiken beeinflusst werden könnten. Zum Beispiel werden steigende Zinssätze den Wert der meisten festverzinslichen Anlagen mindern, aber sie könnten steigen, wenn die Zinssätze fallen würden. Dies liegt daran, dass sich die Preise der meisten festverzinslichen Produkte in die entgegengesetzte Richtung der Zinssätze bewegen - dh wenn die Zinssätze steigen, sinken die Preise und umgekehrt.
Die meisten festverzinslichen Wertpapiere sind Schuldverschreibungen. Das heißt, der Käufer der Wertpapiere ist der Kreditgeber, wohingegen der Emittent / Verkäufer der Kreditnehmer ist, und somit könnte der Käufer einem Kreditrisiko ausgesetzt sein. Dies ist der Fall, wenn der Emittent auf Probleme stößt, hauptsächlich finanzielle Probleme, und er oder sie nicht in der Lage ist, das dem Kreditgeber geschuldete Geld zurückzuzahlen. Daher misst der Analyst während einer Analyse der festverzinslichen Wertpapiere das Kreditrisiko. Dies hilft ihm zu erkennen, ob der Emittent in der Lage ist, die regelmäßigen Zahlungen zu leisten, sowie den Kapitalgeber, wenn die vollständige Rückzahlung fällig ist.