Co to jest analiza dochodów stałych?
Analiza o stałym dochodzie polega na ocenie ryzyka i wartości papierów wartościowych o stałym dochodzie, takich jak obligacje i inne produkty finansowe, które zapewniają stałe, regularne płatności tym, którzy w nie inwestują. Te papiery wartościowe są emitowane przez rządy i wszelkiego rodzaju organizacje w celu pozyskania kapitału na finansowanie ich projektów. Celem analizy o stałym dochodzie jest ustalenie, które papiery wartościowe kupić, sprzedać lub zatrzymać w swoim portfelu inwestycyjnym. Inwestor, który posiada lub chce kupić instrumenty o stałym dochodzie, może napotkać wiele ryzyk związanych z tymi produktami finansowymi, w tym ryzyko stopy procentowej, ryzyko kredytowe i ryzyko inflacyjne. Zatem analiza stałego dochodu pomoże wskazać potencjalne ryzyko i korzyści, a następnie inwestor może podjąć decyzję o zakupie, posiadaniu lub sprzedaży określonego zabezpieczenia o stałym dochodzie.
Ten rodzaj analizy pomoże inwestorowi ocenić konkretne zabezpieczenie i sprawdzić, czy wartość rynkowa jest uczciwa. Innymi słowy, inwestor będzie mógł stwierdzić, czy papier wartościowy jest zawyżony, czy niedoceniany. Wynika to z faktu, że niektóre instrumenty o stałym dochodzie mogą być wyceniane powyżej ich wartości godziwej, co może zniechęcać inwestora do ich zakupu. Z drugiej strony, jeśli analiza instrumentów o stałym dochodzie sugeruje, że dany instrument jest wyceniany poniżej jego realnej wartości, wówczas może chcieć go kupić, ponieważ daje on możliwość zysku.
Ryzyko stopy procentowej i ryzyko kredytowe to jedne z najbardziej znaczących rodzajów ryzyka, które dotyczą wielu inwestorów o stałym dochodzie. W związku z tym analityk o stałym dochodzie zastosuje różne metody do oszacowania tych dwóch szczególnych rodzajów ryzyka i oszacuje, w jaki sposób można wpłynąć na niektóre inwestycje o stałym dochodzie w obliczu tego ryzyka. Na przykład rosnące stopy procentowe zabiorą wartość większości inwestycji o stałym dochodzie, ale mogą zyskać, jeśli stopy procentowe spadną. Wynika to z tego, że ceny większości produktów o stałym dochodzie będą się zmieniać w kierunku przeciwnym do stóp procentowych - to znaczy, gdy stopy wzrosną, ceny spadną i odwrotnie.
Większość papierów wartościowych o stałym dochodzie jest rodzajem zobowiązań dłużnych. Oznacza to, że nabywcą papierów wartościowych jest pożyczkodawca, podczas gdy emitent / sprzedawca jest pożyczkobiorcą, a zatem nabywca może być narażony na ryzyko kredytowe. Dzieje się tak, gdy emitent wpada w kłopoty, głównie finansowe, i nie jest w stanie spłacić pożyczkodawcy pieniędzy. Dlatego podczas przeprowadzania analizy stałego dochodu analityk zmierzy ryzyko kredytowe. Pomoże mu to sprawdzić, czy emitent będzie w stanie dokonywać regularnych płatności, a także kwoty głównej, gdy będzie wymagalna pełna spłata.