Hvad er involveret i kapitalstrukturanalyse?
Analyse af kapitalstruktur er en proces, der involverer evaluering af kombinationen af forskellige gælds- og aktiebesiddelser, der i øjeblikket er i besiddelse af et selskab. Formålet med analysen er at bestemme, om den nuværende blanding giver det største fordel for virksomheden, eller om der er behov for at foretage nogle ændringer i kapitalstrukturen, der vil resultere i en mere forsvarlig økonomisk stilling. For at kunne foretage en kapitalstrukturanalyse er det vigtigt at identificere alle former for gæld og egenkapital, der i øjeblikket holdes, projicere virkningen af den nuværende kombination på forretningsdriften og derefter bestemme, hvad der skal ske, hvis der skal foretages ændringer for at styrke virksomhedens position inden for en defineret periode.
Et af de første trin i enhver kapitalstrukturanalyse er at identificere den gæld og egenkapital, der i øjeblikket ejes af virksomheden. Til analysens formål vil gælden omfatte alle kortsigtede og langsigtede forpligtelser, såsom lån, obligationsudstedelser og enhver form for udestående gæld. Virksomhedens behov for driftskapital klassificeres typisk også som en del af den gældende gæld, med denne type forpligtelse klassificeret som en del af den kortsigtede gæld.
Efter at have identificeret al gæld, der i øjeblikket ejes af virksomheden, vil det næste skridt fokusere på at bestemme de kapitalandele, der aktuelt gælder for virksomheden. Dette vil omfatte enhver tilbageholdt indtjening, som virksomheden i øjeblikket besidder, samt enhver foretrukken aktie og endda fælles aktie. Ideen er at være i stand til at overveje størrelsen og typen af gæld, der er i besiddelse af det beløb og den type kapitalandele, som virksomheden i øjeblikket har. Med disse data i hånden er det let at beregne selskabets gæld til egenkapital, hvilket igen giver et hurtigt øjebliksbillede af den økonomiske stabilitet i forretningsdriften.
Mens kapitalstrukturanalyse handler om at forstå, hvor virksomheden befinder sig i dag med hensyn til stabilitet, kan virksomhedsejere også bruge de indsamlede data til at bestemme, om nogle ændringer i den nuværende finansstruktur vil forbedre virksomhedens drift i fremtiden. Dette indebærer ofte at overveje bevægelsen i økonomien generelt såvel som de nye tendenser inden for det marked eller de markeder, som virksomheden er forbundet med. Dette kan føre til en omorganisering af gælden ved hjælp af nogle af virksomhedens aktiver, et skridt, der kan være forsigtigt, hvis der forventes en nedtur i økonomien.
Potentielle investorer vil også være interesseret i resultaterne af kapitalstrukturanalysen, da disse resultater kan gøre det lettere at beslutte, om de skal holde, sælge eller erhverve flere aktier i selskabets aktie. Ved at sammenligne analyseresultaterne med de fra tidligere perioder er det muligt at se positive eller negative tendenser, der dukker op, og derefter beslutte, om virksomheden sandsynligvis vil fortsætte rentabiliteten i fremtiden. Fra dette perspektiv kan gennemførelse af kapitalstrukturanalysen hjælpe ejere med at foretage ændringer, der styrker virksomheden, mens de også giver investorer mulighed for at bestemme, i hvilket omfang de ønsker at blive involveret i dette firma.