O que está envolvido na análise da estrutura de capital?
A análise da estrutura de capital é um processo que envolve a avaliação da combinação de diferentes participações em dívida e patrimônio que atualmente estão na posse de uma empresa. O objetivo da análise é determinar se o mix atual está fornecendo o maior nível de benefício para a empresa ou se é necessário fazer algumas alterações na estrutura de capital que resultem em uma posição financeira mais sólida. Para se envolver em uma análise da estrutura de capital, é importante identificar todos os tipos de dívida e patrimônio mantidos atualmente, projetar o impacto da combinação atual na operação do negócio e, em seguida, determinar se mudanças devem ser feitas para fortalecer posição da empresa dentro de um período de tempo definido.
Uma das primeiras etapas de qualquer análise da estrutura de capital é identificar a dívida e o patrimônio atualmente detidos pela empresa. Para fins da análise, a dívida incluirá todas as obrigações de curto e longo prazo, como empréstimos, emissões de títulos e qualquer tipo de contas a pagar em aberto. Normalmente, a necessidade de capital de giro da empresa também será classificada como parte da dívida atualmente mantida, com esse tipo de obrigação classificada como parte da dívida de curto prazo.
Depois de identificar todas as dívidas atualmente detidas pela empresa, o próximo passo se concentrará na determinação das participações societárias que atualmente se aplicam aos negócios. Isso incluirá quaisquer lucros acumulados que a empresa detenha atualmente, bem como qualquer ação preferencial e até ação ordinária. A idéia é estar em posição de considerar a quantia e o tipo de dívida mantida contra a quantia e o tipo de participação acionária que a empresa possui atualmente. Com esses dados em mãos, é fácil calcular a relação dívida / patrimônio da empresa, o que, por sua vez, fornece um instantâneo rápido da estabilidade financeira da operação comercial.
Embora a análise da estrutura de capital tenha como entender onde a empresa está hoje em termos de estabilidade, os proprietários da empresa também podem usar os dados coletados para determinar se algumas mudanças na estrutura financeira atual melhorariam a operação da empresa no futuro. Isso geralmente envolve considerar o movimento da economia em geral, bem como tendências emergentes no mercado ou mercados com os quais a empresa está conectada. Isso pode levar a uma reorganização da dívida usando alguns dos ativos do negócio, uma medida que pode ser prudente se houver expectativa de uma desaceleração da economia.
Os potenciais investidores também estarão interessados nos resultados da análise da estrutura de capital, uma vez que esses resultados podem facilitar a decisão de manter, vender ou adquirir mais ações das ações da empresa. Ao comparar os resultados da análise com os de períodos anteriores, é possível identificar tendências positivas ou negativas que estão surgindo e decidir se é provável que o negócio continue com a lucratividade no futuro. Nessa perspectiva, a condução da análise da estrutura de capital pode ajudar os proprietários a fazer mudanças que fortaleçam os negócios e, ao mesmo tempo, permitir que os investidores determinem até que ponto eles desejam se envolver com essa empresa.