Was ist ein Debt Swap?
Ein Schuldentausch ist eine Finanztransaktion, bei der eine Person oder ein Unternehmen eine Schuld mit einer anderen Person tauscht. Es gibt eine Reihe von Arten von Swaps, die in der Finanzwelt außerhalb von Debt Swaps auftreten können, darunter Währungsswaps, Zinsswaps, Debt / Equity-Swaps und Credit Default Swaps. Der Zweck all dieser Transaktionen besteht darin, in einem bestimmten Aspekt der Transaktion einen Gewinn zu erzielen. Diese Transaktionen werden oft durch einen Vermittler wie eine Bank erleichtert, da es für die beteiligten Parteien schwierig sein kann, sich selbst zu koordinieren.
Ein Beispiel für einen Schuldentausch ist ein Tausch, mit dem eine in Schwierigkeiten befindliche Nation finanziell unterstützt werden kann. In diesem Fall wird eine rettende Nation oder Agentur wie die Weltbank einen Schuldentausch arrangieren, bei dem sie Schulden von der kämpfenden Nation mit einem Abschlag erwirbt, um die Schulden in Eigenkapital in der lokalen Währung umzuwandeln. Derartige Debt / Equity-Swaps sind ein weit verbreitetes Instrument zur Rettung verschuldeter Länder.
Unternehmen können bei Umstrukturierungen Debt Swaps einsetzen. Bei einem Schulden- / Eigenkapital- oder Eigenkapital- / Schuldentausch können Aktionäre oder Gläubiger eines Unternehmens einen Anreiz erhalten, ihr Eigenkapital gegen Schuldtitel wie Anleihen oder ihre Schuldtitel gegen Eigenkapital wie Aktien einzutauschen. Dabei verschiebt sich die finanzielle Situation des Unternehmens, was es vor finanziellen Problemen bewahren oder ihm ermöglichen kann, sich zusammenzuschließen oder andere geschäftliche Aktivitäten zu betreiben. Normalerweise wird der Deal versüßt. Wenn die Aktionäre beispielsweise aufgefordert werden, ihre Aktien gegen Anleihen zu tauschen, erfolgt dies nicht im Verhältnis eins zu eins, da dies keinen Anreiz zum Tausch bietet.
Eine andere Art von Schuldentausch wird bei Erhaltungsmaßnahmen eingesetzt. Bei einem Schuldentausch gegen eine Natur willigt eine Nation ein, die Erhaltung der natürlichen Umwelt gegen einen Teil ihrer Schulden auszutauschen. Dies kommt der Nation zugute, da es die Gesamtverschuldung senkt und der Umwelt zugute kommt, indem es einen besser geschützten Lebensraum für Tiere und Pflanzen schafft. Schulden für Naturtauschgeschäfte können von Naturschutzorganisationen oder von Regierungsorganisationen, die sich mit Umweltschutz befassen, organisiert werden.
Debt Swaps wurden in den 1980er Jahren zusammen mit einer Reihe anderer Finanzprodukte entwickelt. In den 2000er Jahren erwiesen sich einige dieser Finanzprodukte als fehlerhaft. Beispielsweise erwiesen sich Credit Default Swaps als Teil des Zusammentreffens der Umstände, die zur Finanzkrise 2008 führten. Die Finanzaufsichtsbehörden schlugen eine Verschärfung von Schuldtiteln und ähnlichen Produkten vor, um ähnliche Probleme in Zukunft zu vermeiden und gleichzeitig den Menschen den Handel mit Finanzprodukten zu ermöglichen.