Co je to výměna dluhů?

Dluhový swap je finanční transakce, při které jedna osoba nebo entita zaměňuje dluh za jinou. Ve finančním světě může nastat řada typů swapů mimo dluhové swapy, včetně měnových swapů, úrokových swapů, dluhových / akciových swapů a swapů úvěrového selhání. Účelem všech takových transakcí je dosáhnout zisku z některého aspektu transakce. Tyto transakce jsou často usnadňovány prostřednictvím zprostředkovatele, jako je banka, protože pro zúčastněné strany může být obtížné koordinovat se samostatně.

Jedním příkladem dluhového swapu je swap, který lze použít k poskytnutí finanční pomoci bojujícímu národu. V tomto případě záchranný stát nebo agentura, jako je Světová banka, zařídí dluhový swap, ve kterém získá dluh od bojujícího národa se slevou, aby převedl dluh na kapitál v místní měně. Dluhové / kapitálové swapy tohoto charakteru jsou velmi běžnými nástroji pro záchranu dluhových zemí.

Korporace mohou při restrukturalizaci používat dluhové swapy. V případě výměny dluhu / vlastního kapitálu nebo vlastního kapitálu / dluhu mohou být akcionáři nebo věřitelé korporace motivováni k obchodování s vlastním kapitálem za dluhy, jako jsou dluhopisy, nebo k obchodování s jejich dluhy za akcie, jako jsou akcie. Přitom se posouvá finanční situace společnosti, která ji může zachránit před finančními problémy, umožnit jí provést fúzi nebo se zapojit do jiných obchodních aktivit. Obvykle je dohoda sladena. Například, když jsou akcionáři požádáni, aby vyměnili své akcie za dluhopisy, nebude to provedeno v poměru jeden ku jednomu, protože to neposkytuje žádnou motivaci k swapu.

Jiný druh dluhového swapu je využíván v ochranářských činnostech. V případě výměny dluhu za přírodu se národ zavazuje vyměnit zachování přírodního prostředí za část svého dluhu. To prospívá národu, protože to snižuje jeho celkovou úroveň zadlužení, a přínosu pro životní prostředí vytvářením chráněnějších stanovišť pro zvířata a rostliny. Dluh za přírodní swapy mohou být organizovány ochranářskými organizacemi nebo vládními organizacemi zabývajícími se ochranou životního prostředí.

V 80. letech byly vyvinuty dluhové swapy spolu s řadou dalších finančních produktů. V roce 2000 se některé z těchto finančních produktů ukázaly jako vadné. Například swapy úvěrového selhání se ukázaly jako součást souhry okolností, které vedly k finanční krizi v roce 2008. Finanční regulátoři navrhli zpřísnění dluhových swapů a podobných produktů s cílem zabránit podobným problémům v budoucnosti a zároveň umožnit lidem obchodovat s finančními produkty.