Was ist ein Aktientausch?
Ein Aktientausch ist ein Geschäft zwischen zwei Anlegern, die jeweils eine Einnahmequelle aus einer bestehenden Investition haben. Der Deal bedeutet, dass sie sich einverstanden erklären, die Erträge, die sie aus diesen Anlagen erhalten, entweder einmalig oder über einen festgelegten Zeitraum auszutauschen. In manchen Situationen kann dies lediglich als eine Art Wetteinsatz dienen. In anderen Fällen kann dies von einer oder beiden Parteien als Absicherung durchgeführt werden.
Ein Swap ist eine Art Derivat, ein Finanzprodukt oder eine Anlage, die auf dem Wert eines anderen Finanzprodukts basiert oder von diesem abgeleitet ist. Dies macht die Anordnung natürlich komplexer als eine Standardinvestition. Ein Swap wird auch häufig zur Hebelung eingesetzt. Hier setzen Anleger oder Finanzmanager ein Derivat ein, so dass das Geld, um das es bei der Anlage geht, tatsächlich mehr ist als das tatsächlich eingesetzte Geld.
Im Rahmen eines Swaps vereinbaren die beiden Parteien, die Vorteile ihrer bereits gehaltenen Anlagen auszutauschen. Jede Seite verwendet eine andere Investition, die als Bein bezeichnet wird. Die beiden Beine machen den Deal. Normalerweise basiert einer oder beide Zweige auf einem variablen Einkommen aus einer Investition. Wäre dies nicht der Fall, würden beide Seiten wissen, wie viel sie aus dem Geschäft machen würden, was bedeutet, dass einer von ihnen garantiert schlechter gestellt wäre.
Bei einem Aktientausch basiert eine Position auf einer Aktieninvestition. In den meisten Fällen basiert dies auf der Wertentwicklung eines Aktienmarktes. Normalerweise ist das andere Bein ein "schwebendes" Bein, möglicherweise basierend auf einem bestimmten Zinssatz. In dieser Situation würden beide Seiten effektiv vorhersagen, wie sich der Aktienmarkt im Verhältnis zu den Zinssätzen entwickeln würde. In einigen Fällen basieren beide Abschnitte auf einer Aktieninvestition, obwohl diese natürlich auf verschiedenen Aktien oder Märkten basieren.
In vielen Fällen basiert ein Aktientausch auf dem Nominalkapital. Dies bedeutet, dass die beiden Seiten die Investitionen, auf denen das Geschäft basiert, nicht tatsächlich getätigt haben müssen. Stattdessen vereinbaren sie einen fiktiven oder hypothetischen Investitionsbetrag. Wenn sie den Deal abschließen, berechnen sie, wie viel sie jeweils verdient hätten, wenn sie diesen Betrag wirklich investiert hätten. Da das einzige Geld, das den Besitzer wechselt, die Differenz zwischen dem "Gewinn" der beiden imaginären Investitionen ist, können die Unternehmen viel mehr verdienen oder verlieren, als wenn sie das Geld für die Investition tatsächlich aufstocken müssten.
In einigen Fällen geht ein Anleger einen Aktientausch nur deshalb ein, weil er glaubt, eine genauere Vorhersage treffen zu können als die andere Seite. Ein Aktientausch könnte auch zur Absicherung eingesetzt werden. Hier tätigt ein Investor, der abhängig vom Ergebnis einer Investition eine Menge Geld verdient oder verliert, eine zweite, kleinere Investition, die sich auszahlt, wenn die Hauptinvestition schlecht läuft. Dies minimiert sowohl die potenziellen Gewinne als auch die Verluste der Hauptinvestition.