Hvad er en kapitalbytte?
En aktiebytte er en aftale mellem to investorer, som hver har en indtægtskilde fra en eksisterende investering. Handlen betyder, at de er enige om at udveksle den indkomst, de modtager fra disse investeringer, enten som en engangsudveksling eller over en bestemt periode. I nogle situationer kan dette tjene som en form for indsats. I andre tilfælde kan en eller begge parter gøre det som en form for afdækning.
En swap er en type derivat, et finansielt produkt eller investering, der er baseret på eller "stammer fra" værdien af et andet finansielt produkt. Dette gør naturligvis arrangementet mere kompliceret end en standardinvestering. En swap bruges også ofte til gearing. Det er her investorer eller finansdirektør bruger et derivat, så pengene ", der står på spil" i investeringen, faktisk er mere end de faktiske kontanter, de lægger i.
I et bytte er de to parter enige om at udveksle fordelene ved investeringer, de allerede har. Hver side bruger en anden investering, kendt som et ben; de to ben udgør aftalen. Normalt vil et eller begge ben være baseret på en variabel indkomst fra en investering. Hvis dette ikke var tilfældet, ville de to parter begge vide, hvor meget de ville tjene på aftalen, hvilket betyder, at en af dem ville blive garanteret værre stillet.
I et aktiebytte vil det ene ben være baseret på en aktieinvestering. I de fleste tilfælde er dette baseret på udviklingen på et aktiemarked. Normalt vil det andet ben være et "flydende" ben, muligvis baseret på en bestemt rente. I denne situation ville de to sider effektivt forudsige, hvordan aktiemarkedet ville klare sig i forhold til rentesatserne. I nogle tilfælde er begge ben baseret på en aktieinvestering, selvom disse naturligvis er baseret på forskellige aktier eller markeder.
I mange tilfælde vil en aktiebytte være baseret på den nominelle hovedstol. Det betyder, at de to sider ikke faktisk skal have foretaget de investeringer, som handlen er baseret på. I stedet for enes de om et fiktivt eller hypotetisk investeringsbeløb. Når de afvikler aftalen, regner de ud, hvor meget de hver især ville have gjort, hvis de virkelig havde investeret dette beløb. Da de eneste penge, der skifter hænder, er forskellen mellem "fortjeneste" på de to imaginære investeringer, kan virksomhederne tjene eller tabe meget mere, end hvis de rent faktisk skulle lægge kontanterne til investeringen op.
I nogle tilfælde vil en investor indgå en kapitalbytte, simpelthen fordi han mener, at han vil foretage en mere præcis forudsigelse end den anden side. En aktiebytte kan også bruges til afdækning. Det er her en investor, der står for at tjene eller tabe en masse penge afhængigt af resultatet af en investering, vil foretage en anden, mindre investering, som vil betale sig, hvis hovedinvesteringen går dårligt. Dette minimerer både det potentielle overskud og tab ved hovedinvesteringen.