Wat is een equity -swap?

Een aandelenwap is een deal tussen twee beleggers die elk een bron van inkomsten uit een bestaande investering hebben. De deal betekent dat ze ermee instemmen om de inkomsten uit te wisselen die ze ontvangen van deze investeringen, hetzij als een eenmalige uitwisseling of gedurende een bepaalde periode. In sommige situaties kan dit eenvoudig dienen als een vorm van inzet. In andere gevallen kunnen een of beide partijen het doen als een vorm van afdekking.

Een swap is een type derivaat, een financieel product of investering die is gebaseerd op of "voortkomt uit" de waarde van een ander financieel product. Dit maakt de opstelling natuurlijk complexer dan een standaardinvestering. Een swap wordt ook vaak gebruikt voor hefboomwerking. Dit is waar beleggers of financieel manager een derivaat gebruiken, zodat het geld "op het spel" in de investering effectief meer is dan de werkelijke contanten die ze hebben geplaatst.

In een swap stemmen de twee partijen ermee in om de voordelen uit te wisselen van investeringen die ze al hebben. Elke partij gebruikt een andere investering, bekend als een been; de twee benen maken jeP de deal. Normaal gesproken zal een of beide benen gebaseerd zijn op een variabele inkomsten uit een investering. Als dit niet het geval was, zouden de twee partijen allebei weten hoeveel ze van de deal zouden maken, dus wat betekent dat een van hen gegarandeerd slechter zou zijn.

In een equity -swap zal één been gebaseerd zijn op een aandeleninvestering. In de meeste gevallen is dit gebaseerd op de prestaties van een aandelenmarkt. Gewoonlijk zal het andere been een "drijvend" been zijn, mogelijk gebaseerd op een bepaalde rentevoet. In die situatie zouden de twee partijen effectief voorspellen hoe de aandelenmarkt zou presteren met betrekking tot rentetarieven. In sommige gevallen zullen beide benen gebaseerd zijn op een aandeleninvestering, hoewel deze natuurlijk gebaseerd zullen zijn op verschillende aandelen of markten.

In veel gevallen zal een aandelenwap zijn gebaseerd op het notionele hoofdsom. Dit betekent dat de twee partijen de investeringen niet echt hoeven te hebben gedaanwaarop de deal is gebaseerd. In plaats daarvan komen ze overeen met een notioneel of hypothetisch investeringsbedrag. Wanneer ze de deal regelen, komen ze uit hoeveel ze allemaal zouden hebben gemaakt als ze dat bedrag echt hadden geïnvesteerd. Aangezien het enige geld dat van eigenaar verandert, het verschil is tussen de "winst" op de twee denkbeeldige investeringen, kunnen de bedrijven veel meer maken of verliezen dan wanneer ze daadwerkelijk het geld voor de investering moeten stompen.

In sommige gevallen zal een belegger een aandelenwap aangaan, simpelweg omdat hij gelooft dat hij een meer accurate voorspelling zal doen dan de andere kant. Een aandelenwap kan ook worden gebruikt voor hedging. Dit is waar een belegger die veel geld verdient of verliezen, afhankelijk van de uitkomst van een investering, een tweede, kleinere investering zal doen die zal zijn vruchten afwerpen als de belangrijkste investering slecht gaat. Dit minimaliseert zowel de potentiële winst als de verliezen van de belangrijkste investering.