Vad är ett kapitalandel?

Ett aktiebyte är ett avtal mellan två investerare som vardera har en inkomstkälla från en befintlig investering. Affären innebär att de går med på att byta ut de inkomster de får från dessa investeringar, antingen som en engångsbyte eller över en viss tidsperiod. I vissa situationer kan detta helt enkelt fungera som en form av satsning. I andra fall kan en eller båda parter göra det som en form av säkring.

En swap är en typ av derivat, en finansiell produkt eller investering som bygger på eller "härstammar från" värdet på en annan finansiell produkt. Detta gör naturligtvis arrangemanget mer komplicerat än en standardinvestering. En byte används också ofta för hävstångseffekt. Det är här som investerare eller ekonomichef använder ett derivat så att pengarna "som står på spel" i investeringen faktiskt är mer än de faktiska kontanter de lägger in.

I ett byte är de båda parterna överens om att byta ut fördelarna med investeringar som de redan har. Varje sida använder en annan investering, känd som ett ben; de två benen utgör affären. Normalt baseras en eller båda benen på en rörlig inkomst från en investering. Om detta inte var fallet skulle de båda sidorna båda veta hur mycket de skulle tjäna på affären, vilket innebär att en av dem skulle garanteras vara sämre.

I ett aktiebyte kommer ett ben att baseras på en aktieinvestering. I de flesta fall är detta baserat på resultatet på en aktiemarknad. Vanligtvis är det andra benet ett "flytande" ben, eventuellt baserat på en viss ränta. I den situationen skulle de två sidorna effektivt förutsäga hur aktiemarknaden skulle utvecklas i förhållande till räntorna. I vissa fall kommer båda benen att baseras på en aktieinvestering, men naturligtvis kommer dessa att baseras på olika aktier eller marknader.

I många fall kommer en aktiebyte att baseras på notional princip. Det betyder att de två sidorna faktiskt inte behöver ha gjort de investeringar som affären bygger på. Istället är de överens om ett begreppsmässigt eller hypotetiskt investeringsbelopp. När de löser affären räknar de ut hur mycket de vardera skulle ha gjort om de verkligen hade investerat det beloppet. Eftersom de enda pengarna som byter hand är skillnaden mellan "vinsten" på de två imaginära investeringarna, kan företagen tjäna eller förlora mycket mer än om de faktiskt skulle tappa pengarna för investeringen.

I vissa fall kommer en investerare att ingå ett aktiebyte helt enkelt för att han tror att han kommer att göra en mer exakt förutsägelse än den andra sidan. Ett aktieswap kan också användas för säkring. Det är här en investerare som kommer att tjäna eller förlora mycket pengar beroende på resultatet av en investering kommer att göra en andra, mindre investering som kommer att betala sig om huvudinvesteringen går dåligt. Detta minimerar både potentiella vinster och förluster för huvudinvesteringen.