Che cos'è uno scambio azionario?

Un equity swap è un accordo tra due investitori che hanno ciascuno una fonte di reddito da un investimento esistente. L'accordo significa che accettano di scambiare le entrate che ricevono da questi investimenti, sia come borsa una tantum o per un determinato periodo di tempo. In alcune situazioni, questo può servire semplicemente come una forma di scommessa. In altri casi, una o entrambe le parti potrebbero farlo come una forma di copertura.

Uno swap è un tipo di derivato, un prodotto finanziario o investimento che si basa o "deriva da" il valore di un altro prodotto finanziario. Ciò rende naturalmente la disposizione più complessa di un investimento standard. Uno swap viene spesso utilizzato anche come leva. È qui che gli investitori o il gestore finanziario utilizzano un derivato in modo che il denaro "in gioco" nell'investimento sia effettivamente più del denaro reale che hanno investito.

In uno scambio, le due parti concordano di scambiare i benefici degli investimenti che già detengono. Ogni parte utilizza un investimento diverso, noto come una gamba; le due gambe costituiscono l'accordo. Normalmente una o entrambe le gambe saranno basate su un reddito variabile derivante da un investimento. Se così non fosse, le due parti saprebbero entrambe quanto guadagnerebbero dall'accordo, il che significa che uno di loro avrebbe la peggio.

In uno swap azionario, una tappa sarà basata su un investimento azionario. Nella maggior parte dei casi ciò si basa sull'andamento di un mercato azionario. Di solito l'altra gamba sarà una gamba "fluttuante", possibilmente basata su un tasso di interesse particolare. In tale situazione, le due parti avrebbero effettivamente previsto le prestazioni del mercato azionario in relazione ai tassi di interesse. In alcuni casi, entrambe le gambe saranno basate su un investimento azionario, anche se ovviamente queste saranno basate su diverse azioni o mercati.

In molti casi, uno swap azionario si baserà sul capitale nozionale. Ciò significa che le due parti non devono effettivamente aver effettuato gli investimenti su cui si basa l'accordo. Invece concordano un importo di investimento teorico o ipotetico. Quando risolvono l'accordo, decidono quanto ciascuno avrebbe guadagnato se avesse davvero investito quell'importo. Dato che l'unico denaro che cambia di mano è la differenza tra il "profitto" dei due investimenti immaginari, le aziende possono guadagnare o perdere molto di più rispetto a se effettivamente dovessero accumulare liquidità per l'investimento.

In alcuni casi, un investitore effettuerà uno swap azionario semplicemente perché ritiene che effettuerà una previsione più accurata rispetto all'altra parte. Uno swap azionario potrebbe anche essere utilizzato per la copertura. È qui che un investitore che sta per guadagnare o perdere molti soldi a seconda del risultato di un investimento farà un secondo investimento più piccolo che pagherà se l'investimento principale andrà male. Ciò riduce al minimo sia i potenziali profitti che le perdite dell'investimento principale.