Was ist Risikotoleranz?
Risikotoleranz bezieht sich auf die Höhe des Risikos, das ein Anleger bereit ist, in eine Anlage zu investieren. Anleger legen anhand ihrer Risikotoleranz fest, wie sie ihre Anlagen in ihrem Portfolio verteilen. Sie verwenden auch ihre Risikotoleranzniveaus, um sicherzustellen, dass ihre Portfolios ausreichend diversifiziert sind.
Bei Investitionen besteht häufig ein umgekehrtes Verhältnis zwischen Risiko und Kapitalrendite. In den meisten Ländern wird beispielsweise die Führung von Bankguthaben als risikolose Anlage angesehen, da Versicherer wie die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) in den USA die Sicherheit des Geldes in der Bank gewährleisten. Das Geld kann nicht verloren gehen, aber es verdient auch einen sehr geringen, wenn überhaupt, Return on Investment. Mit anderen Worten, die Bank zahlt einem Anleger einen sehr geringen Zinssatz oder gar keine Zinsen, um das Geld in der Bank zu halten.
Je riskanter eine Investition ist, desto höher ist die Rendite. Beispielsweise zahlen Einlagenzertifikate und Schatzwechsel einen höheren Zinssatz als Bankkonten, da mit diesen Anlagen ein geringfügig höheres Risiko verbunden ist. Sie zahlen nach wie vor eine niedrigere Rendite als Aktien oder Investmentfonds, da bei der Anlage in Aktien und Investmentfonds ein höheres Verlustrisiko besteht.
Jeder Anleger bestimmt auf der Grundlage seiner Risikotoleranz, in was er zu investieren bereit ist. Ein risikoaverser Anleger hat eine geringe Risikotoleranz und wählt daher sicherere Anlagen. Er verdient einen weitaus niedrigeren Zinssatz als ein Anleger, der bereit ist, ein höheres Risiko einzugehen - insbesondere wenn der andere Anleger hochspekulative Anlagen mit einem hohen Gewinnpotenzial eingeht -, hat aber auch eine relativ geringe Chance, seine gesamte Anlage zu verlieren.
Die Risikobereitschaft eines Anlegers ändert sich normalerweise im Laufe der Zeit. Jüngere Anleger können es sich leisten, mehr Risiken einzugehen, da sie den Erlös aus ihren Anlagen in der Regel über einen längeren Zeitraum nicht benötigen und auf eine Marktumkehr warten müssen. Ältere Anleger sind mit zunehmendem Alter in der Regel risikoaverser und verlagern die Allokation von Vermögenswerten in ihrem Portfolio von hauptsächlich Aktien auf Anleihen und andere sicherere Anlagen, da sie möglicherweise nicht warten können, bis sich ein Marktabschwung abzeichnet, bevor sie mit der Zeichnung beginnen müssen auf ihre Investitionen. Rentner mit festem Einkommen sind in der Regel am risikoaversesten, da sie ausschließlich vom Einkommen aus ihrem Vermögen abhängen und es sich nicht leisten können, ihr Kapital bei einer schlechten oder riskanten Investition zu verlieren.