Hvad er risikotolerance?
Risikotolerance refererer til mængden af risiko, som en investor er villig til at acceptere i en investering. Investorer bruger deres risikotolerance til at bestemme, hvordan de skal allokere deres investeringer i deres portefølje. De bruger også deres risikotoleranceniveauer for at sikre, at deres porteføljer er tilstrækkeligt diversificerede.
I investeringer er der ofte et omvendt forhold mellem risiko og investeringsafkast. For eksempel betragtes det som en risiko uden investering i de fleste lande, fordi forsikringsselskaber, såsom Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) i USA, garanterer, at pengene er sikre i banken. Pengene kan ikke gå tabt, men de tjener også et meget lavt, eventuelt afkast på investeringen. Med andre ord betaler banken en investor en meget lille rente eller endda ingen renter for at holde pengene i banken.
Efterhånden som en investering bliver mere risikabel, vokser afkastet. Indskudsbeviser og statsobligationer betaler for eksempel en højere rente end bankkonti, fordi der er lidt mere risiko forbundet med disse investeringer. De betaler stadig en lavere afkast end aktier eller gensidige fonde, da der er mere risiko for tab, når de investerer i aktier og gensidige fonde.
Hver investor bestemmer, hvad han er villig til at investere i på grundlag af sin risikotolerance. En investor, der er risikovillig, har en lav risikotolerance og vælger således sikrere investeringer. Han vil tjene en langt lavere rente end en investor, der er villig til at påtage sig mere risiko - især hvis den anden investor indgår meget spekulative investeringer med potentiale for meget stor gevinst - men han vil også have en relativt lille chance for at miste hele sin investering.
En investors risikotolerance ændres typisk over tid. Yngre investorer har råd til at tage flere risici, da de typisk ikke har brug for provenuet fra deres investeringer i en længere periode, og fordi de har råd til at vente på, at et marked vil vende rundt. Ældre investorer bliver generelt mere risikovillige, når de bliver ældre, og flytter allokering af aktiver i deres portefølje fra primært aktier til obligationer og andre sikrere investeringer, da de muligvis ikke er i stand til at vente på, at et markedets tilbagegang vil vende, før de skal begynde at trække på deres investeringer. Rentepensionister er normalt de mest risikovillige, da de helt afhænger af indkomsten fra deres aktiver til at leve og ikke har råd til at miste deres kapital ved en dårlig eller risikabel investering.