Hvad er svag formffektivitet?
Svag formffektivitet er et af de koncepter, der er en del af det, der er kendt som effektiv markedsteori. Som en pristeori, der bruges i investeringssituationer, vedrører dette koncept, hvordan et marked evaluerer eller vurderer oplysninger, der er forbundet med en given sikkerhed, og relaterer denne information tilbage til enhedsprisen for sikkerheden. I modsætning til andre ideer, der er en del af den effektive markedsteori, siger svag formffektivitet, at virkningen af information, såsom teknisk analyse, kun spiller lidt til ingen del i at bestemme prisen på sikkerheden, og at faktorer som tidligere resultater på markedet er vigtigere.
Ideen om svag formffektivitet kan kontrasteres med den tilgang, der findes i et andet begreb om effektiv markedsteori, kendt som semi-stærk formffektivitet. Denne idé hævder, at al offentlig information har en vis betydning for beregningen af den aktuelle pris for en given sikkerhed. Offentlig information kan omfatte faktorer som fortidens perfOrmance af sikkerheden, men inkluderer også faktorer som økonomiske skift inden for en branche, ændring af politisk klima eller forventning om en form for negativ indvirkning af en naturkatastrofe på den økonomiske sikkerhed for virksomheder inden for denne branche. Med svag formffektivitet anses ikke for alle former for offentlig information at have indflydelse på aktiekurserne.
Både svage formffektivitet og semi-stærk formffektivitet giver mulighed for mulighed for information, der ikke generelt er kendt for at have indflydelse på aktiekurserne. For eksempel, hvis en investor får at vide, at en større direktør i et bestemt selskab er ved at fratræde og acceptere en stilling med en konkurrent, kan han eller hun vælge at investere i aktier udstedt af konkurrenten, før den faktiske fratræden annonceres. Dette positionerer investoren til at sikre disse aktier, før meddelelsen har en chance for at udøve nogen grad af jegNfluence på værdien af bestanden. Mens brugen af denne type information muligvis ikke er ulovlig, afhængigt af de nuværende føderale regler, er investoren stadig risikoen for at tjene lidt til intet på venturet, især hvis meddelelsen ikke gør noget for at øge værdien af de købte aktier.
Der er ingen konsensus blandt investorer eller analytikere om nøjagtigheden af effektiv markedshypotese generelt eller af svag formffektivitet generelt. Nogle mener, at konceptet har fortjeneste og er værd at overveje i visse investeringssituationer. Andre finder, at fremgangsmåden er noget nyttig, men ikke så bredt anvendelig, som andre udtaler. Som med de fleste tilgange til at investere, er det muligt at nævne eksempler, hvor svag formffektivitet syntes at gælde, såvel som situationer, hvor teorien ikke så ud til at have en relevans for ændringer i en sikkerhedspris.