Hvad er svag formeffektivitet?
Effektiv svag form er et af koncepterne, der er en del af det, der kaldes effektiv markedsteori. Som en prissætningsteori, der bruges i investeringssituationer, drejer dette koncept sig om, hvordan et marked evaluerer eller vurderer oplysninger, der er forbundet med en given sikkerhed, og relaterer denne information tilbage til enhedsprisen for sikkerheden. I modsætning til andre ideer, der er en del af teorien om effektive markeder, angiver svag formeffektivitet, at virkningen af information såsom teknisk analyse spiller næsten ingen rolle i at bestemme prisen på sikkerheden, og at faktorer som tidligere præstation på markedet er mere vigtig.
Ideen om svag formeffektivitet kan kontrasteres med den tilgang, der findes i et andet koncept af effektiv markedsteori, kendt som semi-stærk formeffektivitet. Denne idé hævder, at al offentlig information har nogen betydning for beregningen af den aktuelle pris for en given værdi. Offentligt information kan omfatte faktorer som den forhenværende ydelse af sikkerheden, men kan også omfatte faktorer som økonomiske skift inden for en industri, skiftende politiske klimaer eller forventning om en form for negativ indvirkning af en naturkatastrofe på virksomhedernes økonomiske sikkerhed inden for denne branche. Med svag formeffektivitet betragtes ikke alle typer af offentlig information at have indflydelse på aktiekurserne.
Både svag formeffektivitet og semi-stærk formeffektivitet muliggør mulighed for information, der ikke generelt er kendt for at have indflydelse på aktiekurserne. For eksempel, hvis en investor får at vide, at en større direktør i et bestemt firma er ved at fratræde og acceptere en position hos en konkurrent, kan han eller hun vælge at investere i aktier, der er udstedt af konkurrenten, inden den faktiske fratræden meddeles. Dette placerer investoren til at sikre disse aktier, før meddelelsen har en chance for at udøve nogen grad af indflydelse på aktiens værdi. Selvom brugen af denne type information muligvis er ulovlig, afhængigt af de nuværende føderale forskrifter, risikerer investoren stadig at tjene lidt til intet på venturen, især hvis meddelelsen ikke gør noget for at øge værdien af de købte aktier .
Der er ingen konsensus blandt investorer eller analytikere om nøjagtigheden af effektiv markedshypotese generelt eller om svag formeffektivitet generelt. Nogle mener, at konceptet har fortjeneste og er værd at overveje i visse investeringssituationer. Andre synes fremgangsmåden er noget nyttig, men ikke så bredt anvendelig, som andre udtaler. Som med de fleste tilgange til investering, er det muligt at nævne eksempler, hvor svag formeffektivitet så ud til at gælde, samt situationer, hvor teorien ikke syntes at have en relevans for ændringer i en sikkerhedspris.