Hva er svak formffektivitet?

Svak formffektivitet er et av konseptene som er en del av det som er kjent som effektiv markedsteori. Som en priseteori som brukes i investeringssituasjoner, er dette konseptet opptatt av hvordan et marked evaluerer eller vurderer informasjon knyttet til en gitt sikkerhet, og forholder denne informasjonen tilbake til enhetsprisen på sikkerheten. I motsetning til andre ideer som er en del av den effektive markedsteorien, sier svak formffektivitet at virkningen av informasjon som teknisk analyse spiller liten eller ingen rolle i å bestemme prisen på sikkerheten, og at faktorer som tidligere ytelse på markedet er viktigere.

Ideen om svak formffektivitet kan kontrasteres med tilnærmingen som finnes i et annet begrep om effektiv markedsteori kjent som semistreng formffektivitet. Denne ideen hevder at all offentlig informasjon har noen betydning for beregningen av den nåværende prisen for en gitt sikkerhet. Offentlig informasjon kan inneholde faktorer som Past PerfOrmance of the Security, men inkluderer også faktorer som økonomiske skift i en bransje, endrede politiske klima, eller forventningen om en slags negativ innvirkning av en naturkatastrofe på virksomhetens økonomiske sikkerhet i den bransjen. Med svak formffektivitet anses ikke alle typer offentlig informasjon å ha innvirkning på aksjekursene.

Både svak formffektivitet og semistreng formffektivitet gir mulighet for informasjon som ikke er kjent for å ha innvirkning på aksjekursene. For eksempel, hvis en investor får vite at en hovedleder i et bestemt selskap er i ferd med å trekke seg og akseptere en stilling hos en konkurrent, kan han eller hun velge å investere i aksjer utstedt av konkurrenten før den faktiske avskjed ble kunngjort. Dette posisjonerer investoren for å sikre disse aksjene før kunngjøringen har en sjanse til å utøve noen grad av influence på verdien av aksjen. Selv om bruken av denne typen informasjon kanskje ikke er ulovlig, er investoren fortsatt risikoen for å tjene lite eller noe på satsingen, spesielt hvis kunngjøringen ikke øker verdien av de kjøpte aksjene.

Det er ingen enighet blant investorer eller analytikere om nøyaktigheten av effektiv markedshypotese generelt, eller av svak formffektivitet generelt. Noen mener konseptet har fortjeneste og er verdig å vurdere i visse investeringssituasjoner. Andre synes tilnærmingen er noe nyttig, men ikke så bredt anvendelig som andre uttaler. Som med de fleste tilnærminger til å investere, er det mulig å sitere eksempler der svak formffektivitet så ut til å gjelde, så vel som situasjoner der teorien ikke så ut til å ha en relevans for endringer i en sikkerhetspris.