Co je to slabá účinnost formy?

Slabá účinnost formy je jedním z konceptů, které jsou součástí tzv. Efektivní teorie trhu. Jako teorie cen, která se používá v investičních situacích, se tento koncept týká toho, jak trh hodnotí nebo hodnotí informace spojené s danou bezpečností a spojuje tyto informace zpět k jednotkové ceně bezpečnosti. Na rozdíl od jiných myšlenek, které jsou součástí efektivní teorie trhů, slabá účinnost formy uvádí, že dopad informací, jako je technická analýza, nehraje při určování ceny zabezpečení jen malou ani žádnou část a že faktory, jako je minulý výkon na trhu, je důležitější.

Myšlenka slabé účinnosti formy může být v kontrastu s přístupem nalezeným v jiném konceptu efektivní teorie trhu známé jako polosismá forma. Tato myšlenka se domnívá, že všechny veřejné informace mají určitý dopad na výpočet aktuální ceny dané bezpečnosti. Veřejné informace mohou zahrnovat takové faktory, jako je minulý perfOrmance o bezpečnosti, ale také zahrnují faktory, jako jsou ekonomické posuny v rámci odvětví, měnící se politické klima nebo očekávání nějakého typu negativního dopadu přírodní katastrofy na finanční zabezpečení podniků v tomto odvětví. Se slabou efektivitou formy se nepovažují všechny typy veřejných informací, které mají dopad na ceny akcií.

Účinnost slabé formy i polosloupová účinnost formy umožňují možnost informací, o nichž není obecně známo, že mají dopad na ceny akcií. Pokud se například investor dozví, že hlavní výkonný pracovník v konkrétní společnosti se chystá rezignovat a přijmout pozici s konkurentem, může se rozhodnout investovat do akcií vydaných konkurentem před oznámením skutečné rezignace. To staví investora, aby tyto akcie zabezpečil před oznámením šanci vyvinout jakýkoli stupeň influence o hodnotě skladu. Přestože použití tohoto typu informací může nebo nemusí být nezákonné, v závislosti na současných federálních předpisech, investor stále vybírá riziko, že na podniku vydělává jen málo k ničemu, zejména pokud oznámení nezvýší hodnotu zakoupených akcií.

Mezi investory nebo analytiky neexistuje shoda ohledně přesnosti efektivní hypotézy trhu obecně nebo slabé účinnosti formy obecně. Někteří se domnívají, že tento koncept má zásluhy a stojí za to zvážit v určitých investičních situacích. Jiní považují přístup k poněkud užitečnému, ale ne tak obecně použitelné, jak vyslovují ostatní. Stejně jako u většiny přístupů k investování je možné citovat příklady, kde se zdálo, že se platí slabá účinnost formy, a také situace, kdy se zdá, že teorie nemá význam pro změny v ceně zabezpečení.