Co je to slabá forma účinnosti?

Slabá forma účinnosti je jedním z konceptů, které jsou součástí tzv. Efektivní teorie trhu. Jako teorie cen, která se používá v investičních situacích, se tento koncept zabývá tím, jak trh vyhodnocuje nebo vyhodnocuje informace spojené s daným cenným papírem, a uvádí tyto informace zpět do jednotkové ceny cenného papíru. Na rozdíl od jiných myšlenek, které jsou součástí teorie efektivních trhů, slabá forma účinnosti uvádí, že dopad informací, jako je technická analýza, hraje jen málo nebo vůbec žádnou roli při určování ceny cenných papírů a že faktory, jako je minulá výkonnost na trhu, jsou více Důležité.

Myšlenka slabé formy účinnosti může být v kontrastu s přístupem nalezeným v jiném konceptu efektivní teorie trhu známém jako polosilná forma účinnosti. Tato myšlenka platí, že všechny veřejné informace mají určitý vliv na výpočet aktuální ceny daného cenného papíru. Veřejné informace mohou zahrnovat takové faktory, jako je výkonnost v minulosti v minulosti, ale také faktory, jako jsou ekonomické posuny v rámci odvětví, měnící se politické klima nebo očekávání nějakého typu negativního dopadu přírodní katastrofy na finanční zabezpečení podniků v rámci toto odvětví. S nízkou účinností formy se ne všechny typy veřejných informací považují za ovlivňující ceny akcií.

Jak nízká efektivita formy, tak částečně silná forma účinnosti umožňují možnost informací, o nichž není obecně známo, že by měly dopad na ceny akcií. Například, pokud se investor dozví, že hlavní výkonný pracovník v konkrétní společnosti se chystá rezignovat a přijmout pozici s konkurentem, může se rozhodnout investovat do akcií vydaných konkurentem před oznámením skutečné rezignace. To staví investora k zajištění těchto akcií před oznámením, že má šanci uplatnit jakýkoli stupeň vlivu na hodnotu akcií. I když použití tohoto typu informací může nebo nemusí být nezákonné, v závislosti na současných federálních předpisech, investor stále představuje riziko, že na tomto podniku bude vydělávat málo k ničemu, zejména pokud oznámení neudělá nic pro zvýšení hodnoty nakoupených akcií. .

Mezi investory nebo analytiky neexistuje shoda ohledně přesnosti efektivní tržní hypotézy obecně nebo slabé formy účinnosti obecně. Někteří se domnívají, že tento koncept má hodnotu a za určitých investičních situací stojí za zvážení. Jiní považují tento přístup za poněkud užitečný, ale ne tak široce aplikovatelný, jak tvrdí ostatní. Stejně jako u většiny přístupů k investování je možné citovat příklady, kdy se zdálo, že se projevuje slabá efektivita formy, a také situace, kdy se zdá, že teorie nemá význam pro změny ceny cenných papírů.