Was ist schwache Formeffizienz?
Schwache Formeffizienz ist eines der Konzepte, die Teil der so genannten effizienten Markttheorie sind. Als Kurstheorie, die in Anlagesituationen angewendet wird, befasst sich dieses Konzept damit, wie ein Markt Informationen im Zusammenhang mit einem bestimmten Wertpapier bewertet oder bewertet, und bezieht diese Informationen auf den Stückpreis des Wertpapieres zurück. Im Gegensatz zu anderen Ideen, die Teil der Theorie über effiziente Märkte sind, besagt die schwache Form der Effizienz, dass der Einfluss von Informationen wie der technischen Analyse bei der Bestimmung des Wertpapierpreises kaum eine Rolle spielt und dass Faktoren wie die frühere Wertentwicklung auf dem Markt eine größere Rolle spielen wichtig.
Die Idee der schwachen Formeffizienz kann dem Ansatz eines anderen Konzepts der effizienten Markttheorie gegenübergestellt werden, das als semi-starke Formeffizienz bezeichnet wird. Diese Idee besagt, dass alle öffentlichen Informationen einen Einfluss auf die Berechnung des aktuellen Kurses eines bestimmten Wertpapiers haben. Zu den öffentlichen Informationen zählen Faktoren wie die frühere Wertentwicklung des Wertpapiers, aber auch Faktoren wie wirtschaftliche Veränderungen innerhalb einer Branche, sich ändernde politische Rahmenbedingungen oder die Erwartung negativer Auswirkungen einer Naturkatastrophe auf die finanzielle Sicherheit der Unternehmen innerhalb der Branche diese Branche. Bei einer schwachen Formulareffizienz wird davon ausgegangen, dass nicht alle Arten von öffentlichen Informationen einen Einfluss auf die Aktienkurse haben.
Sowohl schwache als auch halbstarke Formulareffizienz ermöglichen die Möglichkeit von Informationen, von denen nicht allgemein bekannt ist, dass sie sich auf die Aktienkurse auswirken. Wenn ein Anleger zum Beispiel erfährt, dass ein führender Angestellter eines bestimmten Unternehmens im Begriff ist, zurückzutreten und eine Position bei einem Wettbewerber anzunehmen, kann er sich dafür entscheiden, in vom Wettbewerber ausgegebene Aktien zu investieren, bevor der tatsächliche Rücktritt angekündigt wird. Dies versetzt den Anleger in die Lage, diese Aktien zu sichern, bevor die Ankündigung eine Chance hat, einen gewissen Einfluss auf den Wert der Aktie auszuüben. Obwohl die Verwendung dieser Art von Informationen unter Umständen illegal ist oder nicht, besteht für den Anleger in Abhängigkeit von den geltenden Bundesvorschriften immer noch das Risiko, wenig bis gar nichts mit dem Unternehmen zu verdienen, insbesondere wenn die Ankündigung nichts zur Wertsteigerung der gekauften Aktien beiträgt .
Unter Anlegern und Analysten besteht kein Konsens darüber, ob eine effiziente Markthypothese im Allgemeinen oder eine schwache Effizienz im Allgemeinen zutreffend ist. Einige halten das Konzept für sinnvoll und sollten in bestimmten Anlagesituationen berücksichtigt werden. Andere finden den Ansatz etwas hilfreich, aber nicht so allgemein anwendbar, wie andere sagen. Wie bei den meisten Anlageansätzen kann auf Beispiele verwiesen werden, bei denen eine schwache Formulareffizienz zu gelten schien, sowie auf Situationen, in denen die Theorie keine Relevanz für Änderungen des Wertpapierpreises zu haben schien.