Was ist Working Capital-Effizienz?
Die Working Capital-Effizienz ist ein Maß dafür, wie gut ein Unternehmen das von Kunden geschuldete Geld für Verkäufe und in inventarisierte Waren investierte Geld mit dem Geld vergleicht, das es für den Erwerb des Inventars schuldet. Diese Beziehung zwischen dem Bezahlen von Waren, dem Schulden von Waren und dem Warten auf das Bezahlen von Waren wird als Geldumtauschzyklus bezeichnet. Je effizienter ein Unternehmen im Cash Conversion-Zyklus ist, desto effizienter ist sein Working Capital.
Fast alle Unternehmen müssen über liquide Mittel verfügen, um den kurzfristigen Liquiditätsbedarf zu decken. Dieser Kassenbestand wird als Betriebskapital bezeichnet. Die Höhe des Betriebskapitals, über das ein Unternehmen im Verhältnis zu seinem Bedarf verfügt, beeinflusst die Kreditwürdigkeit des Unternehmens in den Augen der Kreditgeber und, wenn es sich um eine Aktiengesellschaft handelt, die Meinung der Anleger über die finanzielle Gesundheit des Unternehmens. Wenn die Effizienz des Betriebskapitals eines Unternehmens hoch ist, das heißt, wenn die Geschäftspraktiken den Bedarf an geliehenen Mitteln für kurzfristige betriebliche Anforderungen minimieren, kann es dem Unternehmen leichter gemacht werden, bei Bedarf Kredite aufzunehmen.
Unternehmen mit hohen Investitionen in dauerhaftes Vermögen oder Unternehmen, die hauptsächlich Dienstleistungen erbringen, benötigen weniger Betriebskapital als andere. Die Effizienz des Betriebskapitals wird für Unternehmen wie Einzelhändler, die einen Warenbestand erwerben müssen, Lieferanten für diesen Warenbestand schulden und dann von Kunden geschuldet werden, die die Waren kaufen, sehr wichtig. Dies ist insbesondere ein Problem für saisonale Einzelhändler, die weit vor ihrer stärksten Verkaufssaison stark in Lagerbestände investieren müssen und dennoch möglicherweise einige Monate lang nicht von den Kunden bezahlt werden.
Die Bestimmung der Working Capital-Effizienz eines Unternehmens beginnt mit der Messung des Cash Conversion-Zyklus. Hierbei wird die durchschnittliche Anzahl von Tagen zwischen dem Einlagern eines Produkts und dem Verkauf zu der durchschnittlichen Anzahl von Tagen nach dem Verkauf eines Produkts addiert, bis die Zahlung für den Verkauf eingegangen ist. Davon subtrahiert das Unternehmen die durchschnittliche Anzahl von Tagen zwischen dem Erwerb eines Produkts und der Bezahlung. Diese Zahl ist der Bargeldumwandlungszyklus des Unternehmens.
Je höher der Cash Conversion-Zyklus, dh je höher die durchschnittliche Anzahl von Tagen für die Umrechnung von Lagerbestand in Umsatz abzüglich der durchschnittlichen Anzahl von Tagen für die Zahlung der Umsatzkosten, desto niedriger ist die Bewertung der Betriebskapitaleffizienz des Unternehmens. Dies stellt eine Belastung für das Unternehmen dar, da das Betriebskapital entweder aus Eigenkapital des Unternehmens besteht, das nicht für andere Zwecke verwendet werden kann, wenn das Unternehmen ineffizient ist, oder aus Schulden, die umso kostspieliger sind, je länger es geschuldet wird. Für fast jedes Unternehmen ist es das Ziel, Manager in jedem Schritt des Verkaufsprozesses zu ermutigen, im Hinblick auf eine effiziente Nutzung des Kapitals zu agieren. Je weniger Waren im Lager sind, desto schneller werden die Zahlungen für Verkäufe eingezogen. Je länger die Zahlungen an Lieferanten verzögert werden können, desto besser.