¿Qué son los sistemas comerciales alternativos?
Los sistemas comerciales alternativos son sistemas utilizados para el comercio de valores. Son aprobados por la Comisión de Bolsa y Valores, pero operan fuera de las bolsas de valores tradicionales. Según la regulación de la Comisión de Bolsa y Valores, un sistema de negociación alternativo es "cualquier organización, asociación, persona, grupo de personas o sistema que constituya, mantiene o proporciona un mercado o instalaciones para reunir a los compradores y vendedores de valores o para realizar con respecto a los valores de las funciones comúnmente realizadas por una bolsa de acciones".
Una red de comunicación electrónica (ECN) es un sistema de negociación alternativo para acciones y monedas. Se utiliza un ECN para el comercio activo, con el sistema de negociación que coincide con las órdenes de compra y venta. Los pedidos que no se pueden coincidir se muestran para que las partes interesadas puedan enviar pedidos de coincidencia. Los individuos o corredores pueden suscribirse a una red de comunicación electrónica. Instinet es el primeroy la red de comunicación electrónica más grande.
Los sistemas de comercio alternativos son útiles para el comercio entre mercados, ya que las acciones enumeradas en otra bolsa, como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) o NASDAQ, pueden negociarse en redes de comunicación electrónica. Los costos asociados con el comercio en un sistema de negociación alternativo tienden a ser más bajos, ya que las operaciones se ejecutan electrónicamente. Más personas pueden acceder al mercado a través de sistemas comerciales alternativos que a través de un mercado centralizado como el NYSE. Esto significa que los precios de los valores negociados en sistemas de comercio alternativos, en teoría, serán más representativos de su verdadero valor, porque las fuerzas del mercado libre de la oferta y la demanda están actuando sin restricciones.
Si un inversor institucional quiere comprar o vender una gran cantidad de seguridad en particular, utilizando la red de cruce, un tipo de sistema de comercio alternativo, puede ser preferible a perforMing la transacción en un intercambio tradicional. La compra o venta de un gran bloque de acciones en un intercambio tradicional a menudo puede mover el precio de esa seguridad. El comercio de una red de cruce, que coincide con los pedidos sin enrutarlos a través de una red de intercambio o comunicación electrónica, no lo hará, porque las órdenes de compra y venta se igualan y ejecutan de forma anónima. Estos sistemas comerciales alternativos no tienen la característica de ofertar el precio hacia arriba o hacia abajo, como lo hacen los mercados centralizados.
Otro tipo de sistema de comercio alternativo es el mercado de llamadas. En un mercado de llamadas, muchos pedidos se agrupan. Una vez que las órdenes alcanzan un cierto volumen, el grupo de órdenes se ejecuta al mismo tiempo. Esto aumenta la eficiencia y reduce los costos.