Jakie są alternatywne systemy handlowe?
Alternatywne systemy handlowe to systemy wykorzystywane do handlu papierami wartościowymi. Są one zatwierdzone przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd, ale działają poza tradycyjnymi giełdami. Zgodnie z rozporządzeniem ATS Komisji Papierów Wartościowych i Giełd alternatywnym systemem handlowym jest „każda organizacja, stowarzyszenie, osoba, grupa osób lub systemu, które stanowią, utrzymuje lub zapewnia rynkę lub udogodnienia dla zgromadzenia nabywców i sprzedawców papierów wartościowych lub w inny sposób w odniesieniu do wartości papierów wartościowych, które funkcje powszechnie wykonywane przez giełdę.”
Electronic Communication Network (ECN) to alternatywny system handlowy dla akcji i walut. ECN służy do aktywnego handlu, a system handlu pasuje do kupna i sprzedaży zamówień. Zamówienia, których nie można dopasować, są wyświetlane, aby dopasowane zamówienia mogą być składane przez zainteresowane strony. Osoby lub brokerzy mogą subskrybować elektroniczną sieć komunikacji. Instinet jest pierwszya największa sieć komunikacji elektronicznej.
Alternatywne systemy handlowe są przydatne do handlu między rynkiem, ponieważ akcje wymienione na innej giełdzie, takie jak New York Giełda Pieczęty (NYSE) lub NASDAQ, mogą być handlowe w sieciach komunikacyjnych elektronicznych. Koszty związane z handlem alternatywnym systemem handlowym są zwykle niższe, ponieważ transakcje są wykonywane elektronicznie. Więcej osób może uzyskać dostęp do rynku za pośrednictwem alternatywnych systemów handlowych niż za pośrednictwem scentralizowanego rynku, takiego jak NYSE. Oznacza to, że ceny papierów wartościowych handlowane alternatywnymi systemami handlowymi będą teoretycznie bardziej reprezentatywne dla ich prawdziwej wartości, ponieważ siły podaży i popytu wolnego rynku działają nieograniczonymi.
Jeśli inwestor instytucjonalny chce kupić lub sprzedać dużą ilość konkretnego zabezpieczenia, za pomocą sieci przejściowej, rodzaju alternatywnego systemu handlowego, może być lepszy niż perforMing Transakcja na tradycyjnej wymianie. Zakup lub sprzedaż dużego bloku zapasów na tradycyjnej giełdzie może często przenieść cenę tego bezpieczeństwa. Handel w sieci przejściowej, która odpowiada zamówieniom bez kierowania ich za pośrednictwem sieci wymiany lub elektronicznej komunikacji, nie zrobi tego, ponieważ zamówienia kupna i sprzedaży są dopasowane i wykonywane anonimowo. Te alternatywne systemy handlowe nie mają charakterystyki licytowania ceny w górę lub w dół, jak to robią scentralizowane rynki.
Innym rodzajem alternatywnego systemu handlu jest rynek połączeń. Na rynku telefonicznym wiele zamówień jest zgrupowanych razem. Gdy zamówienia osiągną określony tom, grupa zamówień jest wykonywana w tym samym czasie. Zwiększa to wydajność i zmniejsza koszty.