Vad är alternativa handelssystem?
Alternativa handelssystem är system som används för handel med värdepapper. De är godkända av Securities and Exchange Commission, men verkar utanför de traditionella börserna. Enligt Securities and Exchange Commission: s reglering ATS är ett alternativt handelssystem "alla organisationer, förening, person, grupp av personer eller system som utgör, underhåller eller tillhandahåller en marknadsplats eller anläggningar för att samla köpare och säljare av värdepapper eller för på annat sätt utföra med avseende på värdepapper som de funktioner som vanligtvis utförs av en börs."
Ett elektroniskt kommunikationsnätverk (ECN) är ett alternativt handelssystem för aktier och valutor. En ECN används för aktiv handel, med handelssystemet matchande köp och säljorder. Beställningar som inte kan matchas visas så att matchande beställningar kan lämnas in av intresserade parter. Individer eller mäklare kan prenumerera på ett elektroniskt kommunikationsnätverk. Instinet är förstoch det största elektroniska kommunikationsnätverket.
Alternativa handelssystem är användbara för handel mellan marknader, eftersom aktier som anges på ett annat utbyte, till exempel New York Stock Exchange (NYSE) eller NASDAQ, kan handlas på elektroniska kommunikationsnät. De kostnader som är förknippade med handel med ett alternativt handelssystem tenderar att vara lägre, eftersom handel genomförs elektroniskt. Fler människor kan komma åt marknaden genom alternativa handelssystem än genom en centraliserad marknad som NYSE. Detta innebär att priser på värdepapper som handlas på alternativa handelssystem, teoretiskt, kommer att vara mer representativa för deras verkliga värde, eftersom de fria marknadskrafterna för utbud och efterfrågan agerar obehindrade.
Om en institutionell investerare vill köpa eller sälja en stor mängd av en viss säkerhet, kan du använda Crossing Network, en typ av alternativt handelssystem, att föredra framför att perforeraMing transaktionen på ett traditionellt utbyte. Köp eller försäljning av ett stort lager av lager på ett traditionellt utbyte kan ofta flytta priset på den säkerheten. Handel i ett korsningsnätverk, som matchar beställningar utan att dirigera dem genom ett utbyte eller elektroniskt kommunikationsnätverk, kommer inte att göra det, eftersom köp- och säljorderna matchas och genomförs anonymt. Dessa alternativa handelssystem har inte kännetecknet för att bjuda priset upp eller ner, som centraliserade marknader gör.
En annan typ av alternativt handelssystem är samtalsmarknaden. På en samtalsmarknad grupperas många beställningar. När beställningarna når en viss volym körs gruppen av beställningar samtidigt. Detta ökar effektiviteten och minskar kostnaderna.