Wat zijn alternatieve handelssystemen?

Alternatieve handelssystemen zijn systemen die worden gebruikt voor het handelen van effecten. Ze zijn goedgekeurd door de Securities and Exchange Commission, maar opereren buiten de traditionele beurzen. Volgens de regulering van de Securities and Exchange Commission ATS is een alternatief handelssysteem "elke organisatie, vereniging, persoon, groep personen of systeem die een markt of faciliteiten vormt, onderhoudt of biedt voor het samenbrengen van kopers en verkopers van effecten of voor het anders presteren met betrekking tot effecten die worden uitgevoerd door een stockbeurs."

Een elektronisch communicatienetwerk (ECN) is een alternatief handelssysteem voor aandelen en valuta's. Een ECN wordt gebruikt voor actieve handel, waarbij het handelssysteem bijpassende koop- en verkooporders. Bestellingen die niet kunnen worden gekoppeld, worden weergegeven zodat matching -bestellingen kunnen worden ingediend door geïnteresseerde partijen. Individuen of makelaars kunnen zich abonneren op een elektronisch communicatienetwerk. Instinet is de eersteen grootste elektronisch communicatienetwerk.

Alternatieve handelssystemen zijn nuttig voor inter-market handel, zoals aandelen die worden vermeld op een andere beurs, zoals de New York Stock Exchange (NYSE) of NASDAQ, kunnen worden verhandeld op elektronische communicatienetwerken. De kosten die verband houden met de handel op een alternatief handelssysteem zijn meestal lager, omdat transacties elektronisch worden uitgevoerd. Meer mensen hebben toegang tot de markt via alternatieve handelssystemen dan via een gecentraliseerde markt zoals de NYSE. Dit betekent dat de prijzen van effecten die worden verhandeld op alternatieve handelssystemen, theoretisch meer representatiever zullen zijn voor hun werkelijke waarde, omdat de vrije marktkrachten van vraag en aanbod onbelemmerd handelen.

Als een institutionele belegger een grote hoeveelheid van een bepaalde beveiliging wil kopen of verkopen, kan het gebruik van Crossing Network, een type alternatief handelssysteem, de voorkeur hebben boven PerforMing de transactie op een traditionele uitwisseling. De aankoop of verkoop van een groot voorraadblok op een traditionele beurs kan vaak de prijs van die beveiliging verplaatsen. Handelen op een kruisingsnetwerk, dat overeenkomt met bestellingen zonder ze door een uitwisselings- of elektronisch communicatienetwerk te sturen, zal dat niet doen, omdat de koop- en verkooporders anoniem worden gekoppeld en uitgevoerd. Deze alternatieve handelssystemen hebben niet het kenmerk om de prijs omhoog of omlaag te bieden, zoals gecentraliseerde markten doen.

Een ander type alternatief handelssysteem is de oproepmarkt. In een belmarkt zijn veel bestellingen gegroepeerd. Zodra de bestellingen een bepaald deel bereiken, wordt de groep bestellingen tegelijkertijd uitgevoerd. Dit verhoogt de efficiëntie en verlaagt de kosten.