¿Qué es una inversión de obligaciones?

Una inversión en obligaciones es esencialmente un préstamo no garantizado para un negocio u organización, y las compañías a veces ofrecen obligaciones como una forma de recaudar capital. A menudo, este tipo de inversión no está garantizada por los activos y solo está respaldada por la estimación del inversor sobre la calidad crediticia del emisor. Por lo general, se requiere una escritura o contacto entre las partes involucradas, que establezca los términos y obligaciones. Sin embargo, la implementación precisa de esta transacción varía según la jurisdicción.

El riesgo asociado con una inversión en obligaciones es generalmente mayor que con los valores tradicionales; en consecuencia, puede ofrecer un mayor rendimiento. El conocimiento comercial íntimo tanto del emisor como del mercado limitado de dichos instrumentos financieros se considera un requisito previo para realizar una inversión en obligaciones. Tales transacciones son con frecuencia apuestas de que el valor de la nota no garantizada de una compañía aumentará junto con el valor general de la compañía.

Típicamente, las obligaciones son utilizadas por grandes organizaciones para recaudar capital de trabajo. La compañía emisora ​​se endeuda con los inversores hasta que el monto base más cualquier interés se reembolsa o convierte en un monto equivalente de acciones de la compañía; Si se produce la quiebra, los tenedores de una inversión en obligaciones se consideran acreedores y deben recibir una contraprestación para el pago de los activos restantes de la compañía. Con esta técnica, una empresa puede obtener capital sin utilizar sus activos como garantía o renunciar a una participación en la propiedad de la empresa.

El rendimiento de una inversión en obligaciones se especifica en el contrato, al igual que el plazo del préstamo, y puede ser considerablemente más alto de lo que se podría esperar de una inversión similar en las acciones de la compañía. Sin embargo, el mayor rendimiento se produce a expensas de una participación en la propiedad de la empresa. En una inversión de obligaciones, el inversionista no tiene voz en cómo la compañía usa el dinero.

La regulación de una inversión en obligaciones varía según la jurisdicción. En los Estados Unidos, este tipo de inversión se refiere a un bono corporativo no garantizado, donde no hay un activo o flujo de ingresos asignado al reembolso del préstamo. La Ley de Fideicomiso de Fideicomiso de 1939, sin embargo, requiere un contrato que revele completamente los términos de la transacción y el nombramiento de un fideicomisario de obligaciones cuando una oferta de deuda excede los $ 5 millones de dólares estadounidenses (USD). Si el emisor no puede cumplir con sus obligaciones financieras, el fiduciario puede estar facultado para confiscar los activos de la compañía y pagar a los inversores.

En el Reino Unido, una obligación generalmente está garantizada por un cargo sobre activos o una hipoteca asegurada sobre una propiedad en particular. En consecuencia, una inversión en obligaciones no recibiría una tasa de rendimiento más favorable que la mayoría de las inversiones tradicionales. En Canadá, el préstamo no está garantizado por activos específicos. En caso de quiebra, los inversores tienen un estado de reembolso más alto que otros tenedores de deuda no garantizada. Una obligación en muchas partes del mundo implica una asignación de los activos del emisor para garantizar los términos del préstamo.