O que é um investimento em debêntures?

Um investimento em debêntures é essencialmente um empréstimo não garantido para uma empresa ou organização, e as empresas às vezes oferecem debêntures como forma de aumentar o capital. Frequentemente, esse tipo de investimento não é garantido por ativos e é apoiado apenas pela estimativa do investidor sobre a capacidade creditícia do emissor. Geralmente, é necessária uma escritura ou contato entre as partes envolvidas, declarando termos e obrigações. A implementação precisa dessa transação varia de acordo com a jurisdição, no entanto.

O risco associado a um investimento em debêntures é geralmente maior do que com títulos tradicionais; consequentemente, pode oferecer um retorno mais alto. O conhecimento comercial íntimo do emissor e do mercado limitado de tais instrumentos financeiros é visto como um pré-requisito para realizar um investimento em debêntures. Tais transações são frequentemente apostas de que o valor da nota não garantida de uma empresa aumentará junto com o valor geral da empresa.

Normalmente, as debêntures são usadas por grandes organizações para aumentar o capital de giro. A empresa emissora endivida-se com os investidores até que o valor base mais juros seja amortizado ou convertido em uma quantidade equivalente de ações da empresa; se ocorrer falência, os detentores de um investimento em debêntures são considerados credores e devem receber uma contraprestação pelo pagamento dos ativos remanescentes da empresa. Usando essa técnica, uma empresa pode aumentar o capital sem usar seus ativos como garantia ou abrir mão de uma participação acionária na empresa.

O retorno de um investimento em debêntures é especificado na escritura, como é o prazo do empréstimo, e pode ser consideravelmente maior do que o que se poderia esperar de um investimento semelhante nas ações da empresa. O maior retorno ocorre às custas de uma participação acionária na empresa, no entanto. Em um investimento em debêntures, o investidor não tem voz na maneira como a empresa usa o dinheiro.

A regulamentação de um investimento em debêntures varia de acordo com a jurisdição. Nos Estados Unidos, esse tipo de investimento refere-se a um título corporativo não garantido, em que não há fluxo de ativos ou receitas atribuído ao reembolso do empréstimo. O Trust Indenture Act de 1939, no entanto, exige uma escritura pública que divulgue completamente os termos da transação e a nomeação de um administrador de debêntures quando uma oferta de dívida exceder os US $ 5 milhões em dólares. Se o emissor se tornar incapaz de cumprir suas obrigações financeiras, o agente fiduciário poderá ter poderes para apreender os ativos da empresa e pagar os investidores.

No Reino Unido, uma debênture é geralmente garantida por uma taxa sobre ativos ou uma hipoteca garantida em uma propriedade específica. Consequentemente, um investimento em debêntures não teria uma taxa de retorno mais favorável do que a maioria dos investimentos tradicionais. No Canadá, o empréstimo não é garantido por ativos específicos. Em caso de falência, os investidores recebem um status de pagamento mais alto do que outros detentores de dívida não garantida. Uma debênture em muitas partes do mundo implica uma cessão dos ativos do emissor para garantir os termos do empréstimo.