Hvad er en obligationsinvestering?
En obligationsinvestering er i det væsentlige et usikret lån til en virksomhed eller organisation, og virksomheder tilbyder undertiden obligationer som en måde at skaffe kapital. Ofte er denne type investering usikret af aktiver og understøttes kun af investorens skøn over udstederens kreditværdighed. En fordybelse eller kontakt mellem de involverede parter med angivelse af betingelser og forpligtelser er normalt påkrævet. Den nøjagtige implementering af denne transaktion varierer dog efter jurisdiktion.
Risiko forbundet med en obligationslånsinvestering er generelt større end med traditionelle værdipapirer; følgelig kan det give et højere afkast. Intim forretningskendskab til både udstederen og det begrænsede marked for sådanne finansielle instrumenter ses som en forudsætning for at foretage en obligationskursinvestering. Sådanne transaktioner gambler ofte, at værdien af et virksomheds usikrede note stiger sammen med den samlede værdi af virksomheden.
Typisk bruges obligationer af store organisationer til at skaffe driftskapital. Det udstedende selskab går i gæld til investorerne, indtil basisbeløbet plus eventuel rente er tilbagebetalt eller konverteret til et tilsvarende beløb på selskabets aktie; Hvis der opstår konkurs, betragtes indehavere af en obligationskvote som kreditorer og skal modtage vederlag for betaling fra selskabets resterende aktiver. Ved hjælp af denne teknik kan et selskab skaffe kapital uden at bruge sine aktiver som sikkerhed eller opgive en ejerandel i virksomheden.
Afkastet på en obligationsinvestering er specificeret i udtrykket, ligesom lånets løbetid, og kan være betydeligt højere end hvad der kunne forventes fra en lignende investering i selskabets aktie. Det højere afkast kommer dog på bekostning af en ejerandel i virksomheden. I en obligationsinvestering har investoren ikke noget at sige, hvordan virksomheden bruger pengene.
Regulering af en obligationsinvestering varierer efter jurisdiktion. I USA refererer denne type investering til en usikret virksomhedsobligation, hvor der ikke er tildelt nogen aktiv eller indkomststrøm til tilbagebetaling af lånet. Trust Indenture Act fra 1939 kræver imidlertid en forpligtelse, der fuldt ud afslører vilkårene for transaktionen og udnævnelsen af en obligatorisk administrator, når et gældstilbud overstiger $ 5 millioner US Dollars (USD). Hvis udstederen ikke er i stand til at opfylde sine økonomiske forpligtelser, kan administratoren have beføjelse til at beslaglægge virksomhedens aktiver og tilbagebetale investorerne.
I Det Forenede Kongerige er et obligationer normalt sikret med et gebyr på aktiver eller et prioritetslån på en bestemt ejendom. Som følge heraf vil en obligationslånsinvestering ikke få en mere gunstig afkastkurs end de fleste traditionelle investeringer. I Canada er lånet ikke sikret af specifikke aktiver. I tilfælde af konkurs får investorerne en højere tilbagebetalingsstatus end andre indehavere af usikret gæld. En obligation i mange dele af verden indebærer en overdragelse af udstederens aktiver for at sikre lånets betingelser.