Co je to dluhopisová investice?
Investice do dluhopisů je v podstatě nezajištěná půjčka podniku nebo organizaci a společnosti někdy nabízejí dluhopisy jako způsob, jak získat kapitál. Tento typ investice je často nezajištěn aktivy a je podporován pouze odhadem investora o bonitě emitenta. Obvykle je vyžadována dohoda nebo kontakt mezi zúčastněnými stranami s uvedením podmínek a povinností. Přesná implementace této transakce se však liší podle jurisdikce.
Riziko spojené s dluhopisovou investicí je obecně větší než u tradičních cenných papírů; v důsledku toho může nabídnout vyšší návratnost. Důkladné obchodní znalosti emitenta i omezeného trhu s těmito finančními nástroji se považují za předpoklad pro investování do dluhopisů. Takové transakce jsou často hazardními hrami, že hodnota nezajištěné noty společnosti vzroste spolu s celkovou hodnotou společnosti.
Velké dluhopisy obvykle používají velké organizace ke zvýšení pracovního kapitálu. Emitující společnost přechází do dluhů vůči investorům, dokud není splacena základní částka plus jakýkoli úrok nebo převedena na ekvivalentní množství akcií společnosti; v případě bankrotu jsou držitelé dluhopisové investice považováni za věřitele a musí dostávat protiplnění za zbývající aktiva společnosti. Pomocí této techniky může společnost získat kapitál, aniž by použila svá aktiva jako kolaterál nebo vzdala se vlastnického podílu ve společnosti.
Návratnost dluhopisové investice je stanovena v záhlaví, stejně jako doba trvání půjčky, a může být výrazně vyšší, než by se dalo očekávat od podobné investice do akcií společnosti. Vyšší výnos je však na úkor vlastnického podílu ve společnosti. Při investování do dluhopisů nemá investor žádné slovo v tom, jak společnost peníze používá.
Regulace dluhopisové investice se liší podle jurisdikce. Ve Spojených státech se tento typ investice týká nezajištěného podnikového dluhopisu, kde na splacení úvěru není přiřazen žádný tok aktiv nebo výnosů. Zákon o důvěryhodnosti z roku 1939 však vyžaduje odsouhlasení, ve kterém budou plně uvedeny podmínky transakce a jmenování správce dluhopisů, pokud nabídka dluhů přesáhne 5 milionů USD (USD). Pokud se emitent stane neschopným plnit své finanční závazky, může být zmocněnce zmocněn zabavit aktiva společnosti a splácet investory.
Ve Spojeném království je dluhopis obvykle zajištěn poplatkem za aktiva nebo hypotékou zajištěnou na konkrétní nemovitost. V důsledku toho by dluhopisové investici nebyla poskytnuta výhodnější míra návratnosti než většina tradičních investic. V Kanadě není půjčka zajištěna konkrétními aktivy. V případě bankrotu je investorům přiznán vyšší status splacení než ostatní držitelé nezajištěného dluhu. Dluhopis v mnoha částech světa znamená postoupení aktiv emitenta k zajištění podmínek půjčky.