Che cos'è un investimento obbligazionario?
Un investimento obbligazionario è essenzialmente un prestito non garantito a un'azienda o organizzazione, e le aziende a volte offrono obbligazioni come un modo per raccogliere capitali. Spesso questo tipo di investimento non è garantito dalle attività ed è supportato solo dalla stima dell'investitore del merito creditizio dell'emittente. Di solito è richiesto un indenture o un contatto tra le parti interessate, che dichiari termini e obblighi. L'implementazione precisa di questa transazione varia tuttavia in base alla giurisdizione.
Il rischio associato a un investimento obbligazionario è generalmente maggiore rispetto ai titoli tradizionali; di conseguenza, può offrire un rendimento più elevato. Le intime conoscenze commerciali sia dell'emittente sia del mercato limitato di tali strumenti finanziari sono considerate un prerequisito per effettuare un investimento obbligazionario. Tali transazioni sono spesso scommesse che il valore della nota non garantita di una società aumenterà insieme al valore complessivo della società.
In genere, le obbligazioni sono utilizzate da grandi organizzazioni per raccogliere capitale circolante. La società emittente si indebiterà con gli investitori fino a quando l'importo di base più eventuali interessi non saranno rimborsati o convertiti in un importo equivalente di azioni della società; in caso di fallimento, i detentori di un investimento obbligazionario sono considerati creditori e devono ricevere un corrispettivo per il pagamento dalle rimanenti attività della società. Utilizzando questa tecnica, una società può raccogliere capitali senza utilizzare i propri beni come garanzia o rinunciare a una partecipazione nella società.
Il rendimento di un investimento obbligazionario è specificato nell'indenture, così come la durata del prestito, e può essere notevolmente superiore a quanto ci si potrebbe aspettare da un investimento simile nel titolo della società. Tuttavia, il rendimento più elevato è a carico di una partecipazione di proprietà nella società. In un investimento obbligazionario, l'investitore non ha voce in capitolo su come la società utilizza il denaro.
La regolamentazione di un investimento obbligazionario varia in base alla giurisdizione. Negli Stati Uniti, questo tipo di investimento si riferisce a un'obbligazione societaria non garantita, in cui non vi sono attività o flussi di reddito assegnati al rimborso del prestito. Il Trust Indenture Act del 1939, tuttavia, richiede che un indenture divulga integralmente i termini della transazione e la nomina di un trustee obbligazionario quando un'offerta di debito supera $ 5 milioni di dollari USA (USD). Se l'emittente non è in grado di adempiere ai propri obblighi finanziari, il fiduciario può essere autorizzato a confiscare i beni della società e rimborsare gli investitori.
Nel Regno Unito, un'obbligazione è di solito garantita da un onere su attività o un'ipoteca garantita su un determinato immobile. Di conseguenza, un investimento obbligazionario non avrebbe un tasso di rendimento più favorevole rispetto alla maggior parte degli investimenti tradizionali. In Canada, il prestito non è garantito da attività specifiche. In caso di fallimento, agli investitori viene concesso un livello di rimborso più elevato rispetto agli altri possessori di debito non garantito. Un'obbligazione in molte parti del mondo implica un'assegnazione delle attività dell'emittente per garantire i termini del prestito.