Hva er en obligasjonsinvestering?

En obligasjonsinvestering er egentlig et usikret lån til en virksomhet eller organisasjon, og selskaper tilbyr noen ganger obligasjoner som en måte å skaffe kapital. Ofte er denne typen investering usikret av eiendeler og støttes bare av investorens estimering av utstederens kredittverdighet. Det kreves vanligvis en innrykk eller kontakt mellom de involverte parter med opplysninger og forpliktelser. Den nøyaktige gjennomføringen av denne transaksjonen varierer imidlertid etter jurisdiksjon.

Risiko forbundet med en obligasjonsinvestering er generelt større enn med tradisjonelle verdipapirer; følgelig kan det gi høyere avkastning. Intim forretningskunnskap fra både utsteder og det begrensede markedet for slike finansielle instrumenter blir sett på som en forutsetning for å gjøre en obligasjonsinvestering. Slike transaksjoner er ofte spill som verdien av et selskaps usikrede note vil stige sammen med den samlede verdien av selskapet.

Vanligvis brukes obligasjoner av store organisasjoner for å skaffe arbeidskapital. Det utstedende selskapet går i gjeld til investorene inntil grunnbeløpet pluss eventuell rente er tilbakebetalt eller konvertert til et tilsvarende beløp på selskapets aksjer; hvis konkurs inntreffer, anses innehavere av en obligasjonsinvestering som kreditorer og må motta vederlag for betaling fra selskapets gjenværende eiendeler. Ved hjelp av denne teknikken kan et selskap skaffe kapital uten å bruke eiendelene som sikkerhet eller gi opp en eierandel i selskapet.

Avkastningen på en obligasjonsinvestering er spesifisert i forbeholdet, som er lånets løpetid, og kan være betydelig høyere enn hva som kan forventes fra en lignende investering i selskapets aksje. Den høyere avkastningen kommer imidlertid på bekostning av en eierandel i selskapet. I en obligasjonsinvestering har ikke investoren noe å si for hvordan selskapet bruker pengene.

Regulering av en obligasjonsinvestering varierer etter jurisdiksjon. I USA refererer denne typen investeringer til en usikret selskapsobligasjon, der det ikke er tildelt en eiendel eller inntektsstrøm som er tilbakebetalt til tilbakebetaling av lånet. Trust Indenture Act fra 1939 krever imidlertid en inntegning som fullstendig avslører vilkårene for transaksjonen og utnevnelsen av en obligasjonsforvalter når et gjeldstilbud overstiger USD 5 millioner dollar (USD). Hvis utstederen ikke er i stand til å oppfylle sine økonomiske forpliktelser, kan bobestyreren ha fullmakt til å gripe selskapets eiendeler og tilbakebetale investorene.

I Storbritannia er en obligasjon vanligvis sikret med et gebyr på eiendeler eller et pantelån på en bestemt eiendom. Følgelig ville en obligasjonsinvestering ikke gitt en gunstigere avkastning enn de fleste tradisjonelle investeringer. I Canada er ikke lånet sikret av spesifikke eiendeler. Ved konkurs får investorene en høyere tilbakebetalingsstatus enn andre innehavere av usikret gjeld. En obligasjon i mange deler av verden innebærer en tildeling av utstederens eiendeler for å sikre lånevilkårene.