¿Qué es una deuda para el intercambio de bonos?
Una deuda para swap de bonos ocurre cuando una empresa llama a un bono emitido previamente y lo intercambia por otro instrumento de deuda. En algunos casos, el intercambio puede ser esencialmente un bono para otro bono, con el nuevo instrumento de deuda más favorable en términos para el emisor. Una razón común por la que una empresa se involucra en una deuda por swap de bonos es aprovechar los cambios en las tasas de interés para las inversiones de deuda. Otras veces, los cambios en las tasas impositivas pueden ser una razón para este intercambio de instrumentos de deuda. Las grandes empresas u organizaciones son los usuarios más comunes de este proceso, ya que son las entidades con mayor probabilidad de emitir bonos.
Los bonos invocables son probablemente necesarios para que una empresa participe en una deuda para el intercambio de bonos. Los bonos generalmente tienen reglas estrictas en términos de precio de compra, tasa de interés y tiempo permitido hasta el vencimiento de los bonos. Para no violar ninguno de estos estándares, una compañía emite un bono invocado en el que el acuerdo de compra entre el emisor y el comprador dice que el emisor puede recordar el Ben cualquier momento sin penalización. El acuerdo puede indicar que el comprador recibirá un segundo bono o una compensación ligeramente más alta de lo normal si el emisor llama en este bono inicial. Cada bono tiene sus propias reglas de esta manera, haciendo que algunos no sean invocatorios y otros no llamables.
La deuda para el intercambio de bonos probablemente implica la emisión de un segundo bono. Las empresas a menudo emiten estos instrumentos de deuda porque necesitan dinero para proyectos a largo plazo. Por lo tanto, llamar temprano a los bonos no tiene sentido, ya que la compañía necesitaría pagar a los inversores todo el precio de los bonos más cualquier interés que se le ocurra. La deuda para el intercambio de bonos funciona mejor si las tasas de interés disminuyen, lo que significa que la compañía puede llamar a un bono anterior con una tasa de interés más alta y emitir un nuevo bono a la tasa de interés más baja. Cuando esto ocurre, el proyecto asociado con el bono cuesta menos dinero, lo que hace que el proyecto sea más rentable en la larga RUn.
Una deuda inversa para swap de bonos también puede ser posible en el mercado comercial. Por ejemplo, una empresa puede llamar a un bono temprano y pagar a los inversores. En lugar de emitir otro bono, la empresa u otra entidad puede obtener un préstamo tradicional a través de un banco. Este intercambio puede tener diferentes beneficios, como los beneficios fiscales o del balance que fortalecen a la empresa a largo plazo. De cualquier manera, un beneficio definido generalmente está en la fuente de este intercambio.