Vad är en skuld för obligationsbyte?
En skuld för obligationsbyte uppstår när ett företag kallar in en tidigare emitterad obligation och byter den mot ett annat skuldinstrument. I vissa fall kan bytet i huvudsak vara en obligation för en annan obligation, där det nya skuldinstrumentet är mer gynnsamt för emittenten. Ett vanligt skäl till att ett företag ingår i en skuld för obligationsbyte är att dra fördel av förändringar i räntorna för skuldinvesteringar. Andra gånger kan förändringar i skattesatser vara en anledning till denna byte av skuldinstrument. Stora företag eller organisationer är de vanligaste användarna av denna process eftersom de är de enheter som mest troligt emitterar obligationer.
Inlåningsbara obligationer är troligtvis nödvändiga för att ett företag ska gå in i skuld för obligationer. Obligationer har vanligtvis strikta regler när det gäller köpeskillingen, räntan och tiden som är tillräckligt tills obligationens löptid. För att inte bryta mot någon av dessa standarder, emitterar ett företag ett avräkningsbart obligation där köpeavtalet mellan emittenten och köparen säger att emittenten kan återkalla obligationen när som helst utan straff. Avtalet kan indikera att köparen kommer att få en andra obligation eller något högre ersättning än normalt om emittenten anropar denna initiala obligation. Varje obligation har sina egna regler på det här sättet, vilket gör att vissa kan tas upp och andra inte kan tas ut.
Skulden för obligationsbyte innebär sannolikt emission av en andra obligation. Företagen emitterar ofta dessa skuldinstrument eftersom de behöver pengar för långsiktiga projekt. Därför är det inte meningsfullt att ringa in obligationer eftersom företaget skulle behöva betala tillbaka investerare hela obligationskursen plus vad som helst intresse med det. Skulden för obligationsbyte fungerar bättre om räntorna sjunker, vilket innebär att företaget kan ringa in en tidigare obligation med högre ränta och emittera en ny obligation till lägre ränta. När detta inträffar kostar projektet i samband med obligationen mindre pengar, vilket gör projektet mer lönsamt på lång sikt.
En omvänd skuld för obligationsbyte kan också vara möjlig på affärsmarknaden. Till exempel kan ett företag ringa in en obligation tidigt och återbetala investerare. Istället för att emittera en annan obligation kan företaget eller annan enhet få ett traditionellt lån genom en bank. Denna swap kan ha olika fördelar, till exempel skatte- eller balansförmåner som gör företaget starkare på lång sikt. I vilket fall som helst är en definierad förmån vanligtvis källan för detta byte.