Vad är ett verkligt alternativ inom finansiering?

Real option analysis (ROA) är ett beslutsram som beräknar värdet på ett framtida affärsbeslut. ROA lånar från teori om finansiella alternativ. Ett finansiellt alternativ ger köparen av en finansiell tillgång rätten, men inte skyldigheten, att köpa en aktie eller obligation till exempel till ett förutbestämt pris vid ett framtida datum. I analogi är ett verkligt alternativ ett verkställande beslutsfattande verktyg som beräknar värdet på ett affärsbeslut som en chef har ett alternativ, eller rätt, men inte en skyldighet att uppfylla.

Alternativanalys är en form av beslutsträdanalys som kan användas för att hantera och minska osäkerhet eller risk i affärsbeslut. Genom att överväga alternativ A och B, till exempel, kartlägger verkliga alternativsanalys olika scenarier som förgrenas från varje alternativ. Även känd som scenarioanalys kan beslutsfattaren fatta bättre informerade beslut baserat på det uppskattade värdet för varje scenarie eller punkt på trädet.

På kapitalmarknaderna migrerade verklig optionskontroll från analysen av investeringsinstrument till företagsfinansiering där den används i beslut om kapitalfördelning, till exempel att besluta när man ska förvärva nya företag eller avyttra tillgångar. Detta utvärderingsverktyg används inom alla områden inom affärsbeslut för att utvärdera lednings- och strategiska alternativ. I USA: s regering använder National Renewable Energy Laboratory verkliga alternativ för att bedöma den ekonomiska, tekniska och marknadsrisken för olika tekniker för förnybar energi. Alternativet att investera i vind- eller solkraft i olika regioner i landet kan utvärderas utifrån väderförhållanden, såsom vind- och solintermittency, och framtida energipriser och -policy.

Genom att tillhandahålla ett antal värden på specifika punkter i framtiden ger verklig alternativsanalys information om den optimala tiden att fatta ett affärsbeslut. Vid utvärdering av en långsiktig livskraft för en affärsavdelning som kan förlora pengar kan en chef ha möjlighet att sälja verksamheten, avyttra tillgångar, stänga av en olönsam produktlinje eller minska arbetskraften. En chef ska kunna utvärdera hur vart och ett av dessa alternativ påverkar divisionens lönsamhet på tre månader, ett år eller två år.

Realalternativanalys kan ge verkligt värde i affärsscenarier när data är glesa eller utfall mycket osäkra. En styrka av verklig alternativsanalys är de robusta analysverktyg som de lånar från finansmarknaderna, vilket kan förbättra den information som finns tillgänglig för beslut. Monte Carlo-analys, till exempel, används ofta för att fatta beslut när det finns högre risk för oväntade prisspik på grund av exogena chocker.

Ett oljeembargo på energimarknaderna är ett exempel på en oväntad geopolitisk händelse som kan öka energipriserna. Genom affärsanalogi kan ett oljeraffinaderi som verkar i en högrisk-orkanregion tillämpa verklig alternativsanalys för att fatta operativa beslut baserade på affärsscenarier som vanligt eller risken att stängas helt. I detta scenario värderas verklig alternativsanalys ytterligare för dess förmåga att bedöma sannolikheten för en okontrollerad händelse - det mycket oförutsägbara mönstret av Mother Nature.