Em finanças, o que é uma opção real?
Análise de opção real (ROA) é uma estrutura de tomada de decisão que calcula o valor de uma futura decisão comercial. O ROA empresta a teoria das opções financeiras. Uma opção financeira oferece ao comprador de um ativo financeiro o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação ou título, por exemplo, a um preço predeterminado a uma data futura. Por analogia, uma opção real é uma ferramenta de tomada de decisão gerencial que calcula o valor de uma decisão comercial de que um gerente tem uma opção, ou certo, mas não uma obrigação de cumprir. Ao considerar as opções A e B, por exemplo, a análise de opções reais mapeia vários cenários que se ramificando em cada opção. Também conhecida como análise de cenário, o tomador de decisão é capaz de tomar decisões mais bem informadas com base no valor estimado de cada cenário, ou ponto, na árvore.
No mercado de capitais, a análise de opções reais migrou da análise de instrumentos de investimento para as finanças corporativas, onde é usado em decisões de alocação de capital, como decidir quando adquirir novos negócios ou desinvestir os ativos. Essa ferramenta de avaliação é aplicada em todas as áreas de tomada de decisão comercial para avaliar as opções gerenciais e estratégicas. No governo dos Estados Unidos, o Laboratório Nacional de Energia Renovável usa opções reais para avaliar o risco financeiro, tecnológico e de mercado de diferentes tecnologias de energia renovável. A opção de investir em energia eólica ou solar em várias regiões do país pode ser avaliada com base em condições climáticas, como intermitência do vento e do sol, e preços e políticas futuros da energia.
Ao fornecer uma série de valores em pontos específicos no futuro, a análise de opções real fornece informações sobre o tempo ideal para tomar uma decisão comercial. Na avaliação da viabilidade de longo prazo de umDivisão de negócios que perde dinheiro, um gerente pode ter as opções de venda dos negócios, desinvestir os ativos, fechar uma linha de produtos não rentáveis ou reduzir o tamanho da força de trabalho. Um gerente deve ser capaz de avaliar como cada uma dessas opções afeta a lucratividade da divisão em três meses, um ano ou dois anos.
Análise de opção real pode fornecer valor real nos cenários de negócios quando os dados são escassos ou os resultados altamente incertos. Uma análise de força de opção real é as ferramentas analíticas robustas que empresta dos mercados financeiros, o que pode aprimorar bastante as informações disponíveis para a tomada de decisão. A análise de Monte Carlo, por exemplo, é comumente usada para tomar decisões quando há maior risco de picos inesperados de preços devido a choques exógenos.
Um embargo de petróleo nos mercados de energia é um exemplo de um evento geopolítico inesperado que poderia aumentar os preços da energia. Por analogia dos negócios, uma refinaria de petróleo operando em uma região de Hurricane de alto risco pode aplicar uma opção realAnálise de íons para tomar decisões operacionais com base nos cenários de negócios como de costume ou no risco de ser completamente desligado. Nesse cenário, a análise de opção real é ainda mais avaliada por sua capacidade de avaliar a probabilidade de um evento não controlado - o padrão altamente imprevisível da Mãe Natureza.