재무에서 실제 옵션은 무엇입니까?

실제 옵션 분석 (ROA)은 향후 비즈니스 의사 결정의 가치를 계산하는 의사 결정 프레임 워크입니다. ROA는 재무 옵션 이론에서 차용합니다. 금융 옵션은 금융 자산 구매자에게 주식이나 채권을 예를 들어 미래 날짜에 사전 결정된 가격으로 구매할 권리를 제공하지만 의무는 아닙니다. 유사하게, 실제 옵션은 관리자가 선택권을 가지고 있거나 이행 할 의무가없는 비즈니스 의사 결정의 가치를 계산하는 관리 의사 결정 도구입니다.

옵션 분석은 비즈니스 의사 결정에서 불확실성 또는 위험을 관리하고 줄이는 데 사용할 수있는 의사 결정 트리 분석의 한 형태입니다. 예를 들어 옵션 A와 B를 고려하여 실제 옵션 분석은 각 옵션에서 시작하는 다양한 시나리오를 매핑합니다. 시나리오 분석이라고도하는 의사 결정자는 트리에서 각 시나리오 또는 포인트의 예상 값을 기반으로보다 현명한 의사 결정을 내릴 수 있습니다.

자본 시장에서 실제 옵션 분석은 투자 수단 분석에서 기업 금융으로 마이그레이션하여 새로운 사업을 인수하거나 자산을 매각 할시기를 결정하는 등 자본 할당 결정에 사용됩니다. 이 평가 도구는 비즈니스 의사 결정의 모든 영역에 적용되어 관리 및 전략 옵션을 평가합니다. 미국 정부에서 National Renewable Energy Laboratory는 실제 옵션을 사용하여 다양한 재생 가능 에너지 기술의 재무, 기술 및 시장 위험을 평가합니다. 국가의 여러 지역에서 풍력 또는 태양 광 발전에 투자하는 옵션은 풍력 및 태양 간헐성과 같은 기상 조건, 미래 에너지 가격 및 정책에 따라 평가 될 수 있습니다.

미래의 특정 지점에서 다양한 값을 제공함으로써 실제 옵션 분석은 비즈니스 결정을 내릴 최적의 시간에 대한 정보를 제공합니다. 돈을 잃는 사업부의 장기적인 생존력을 평가할 때, 관리자는 사업 매각, 자산 매각, 수익성이없는 제품 라인 폐쇄 또는 인력 축소 옵션을 가질 수 있습니다. 관리자는 이러한 각 옵션이 3 개월, 1 년 또는 2 년 내에 부서의 수익성에 어떤 영향을 미치는지 평가할 수 있어야합니다.

실제 옵션 분석은 데이터가 희박하거나 결과가 매우 불확실한 비즈니스 시나리오에서 실질적인 가치를 제공 할 수 있습니다. 실제 옵션 분석의 강점은 금융 시장에서 차용 한 강력한 분석 도구이므로 의사 결정에 사용할 수있는 정보를 크게 향상시킬 수 있습니다. 예를 들어, 몬테 카를로 (Monte Carlo) 분석은 외인성 충격으로 인한 예상치 못한 가격 급등의 위험이 높은 경우 의사 결정에 일반적으로 사용됩니다.

에너지 시장에서의 석유 금지는 에너지 가격을 올릴 수있는 예상치 못한 지정 학적 사건의 예입니다. 비즈니스 비유로, 고위험 허리케인 지역에서 운영되는 정유 공장은 실제 옵션 분석을 적용하여 일반적인 비즈니스 시나리오 또는 완전히 종료 될 위험에 따라 운영 결정을 내릴 수 있습니다. 이 시나리오에서는 통제 할 수없는 사건의 가능성, 즉 예측할 수없는 대자연의 패턴을 평가할 수있는 능력으로 인해 실제 옵션 분석이 더욱 가치가 있습니다.