Hvad er en reel mulighed inden for finansiering?
Real option analysis (ROA) er en beslutningsramme, der beregner værdien af en fremtidig forretningsbeslutning. ROA låner fra finansielle optionsteori. En finansiel mulighed giver køberen af et finansielt aktiv ret, men ikke forpligtelsen, til at købe en aktie eller obligation for eksempel til en forudbestemt pris på et fremtidig tidspunkt. Analogt er en reel mulighed et ledelsesmæssigt beslutningsværktøj, der beregner værdien af en forretningsbeslutning, som en leder har en mulighed eller ret, men ikke en forpligtelse til at opfylde.
Optionsanalyse er en form for beslutnings-træanalyse, der kan bruges til at styre og reducere usikkerhed eller risiko i forretningsbeslutninger. Ved at overveje valgmuligheder A og B, for eksempel, kortlægger reelle mulighedsanalyser forskellige scenarier, der forgrener sig fra hver mulighed. Også kendt som scenarieanalyse er beslutningstageren i stand til at træffe bedre informerede beslutninger baseret på den estimerede værdi af hvert scenarie eller punkt på træet.
På kapitalmarkederne migrerede reel option-analyse fra analysen af investeringsinstrumenter til virksomhedsfinansiering, hvor den bruges i beslutninger om kapitalallokering, såsom at beslutte, hvornår man skal erhverve nye forretninger eller afhænde aktiver. Dette evalueringsværktøj anvendes på alle områder af forretningsbeslutninger til at vurdere ledelsesmæssige og strategiske muligheder. I USA's regering bruger National Renewable Energy Laboratory reelle muligheder for at vurdere den økonomiske, teknologiske og markedsmæssige risiko for forskellige vedvarende energiteknologier. Muligheden for at investere i vind- eller solenergi i forskellige regioner i landet kan evalueres på baggrund af vejrforhold, såsom vind- og solintermittency, og fremtidige energipriser og -politik.
Ved at tilvejebringe en række værdier på bestemte punkter i fremtiden giver reel option analyse information om det optimale tidspunkt for at tage en forretningsbeslutning. Ved evaluering af en langsigtet levedygtighed af en pengetabende forretningsafdeling kan en leder have mulighederne for at sælge virksomheden, frasalg af aktiver, lukke en ulønnsom produktlinje eller nedskære arbejdsstyrken. En manager skal være i stand til at evaluere, hvordan hver af disse muligheder påvirker divisionens rentabilitet i tre måneder, et år eller to år.
Real option analyse kan give reel værdi i forretningsscenarier, når data er sparsomme eller resultater meget usikre. En styrke ved reel optionsanalyse er de robuste analyseværktøjer, de låner fra de finansielle markeder, hvilket i høj grad kan forbedre den tilgængelige information til beslutningstagning. For eksempel anvendes Monte Carlo-analyse ofte til at træffe beslutninger, når der er større risiko for uventede prisstigninger på grund af eksogene stød.
En olieembargo på energimarkederne er et eksempel på en uventet geopolitisk begivenhed, der kunne øge energipriserne. Af forretningsanalogi kan et olieraffinaderi, der opererer i en høyrisiko-orkanregion, anvende reel option-analyse for at træffe operationelle beslutninger baseret på forretningsscenarier som sædvanligt eller risikoen for at blive helt lukket. I dette scenarie værdsættes reel option-analyse yderligere for dens evne til at vurdere sandsynligheden for en ukontrolleret begivenhed - det meget uforudsigelige mønster af Mother Nature.