Hvad er en gæld for obligationsbytning?
En gæld for obligationsswap opstår, når et selskab ringer til en tidligere udstedt obligation og udveksler det til et andet gældsinstrument. I nogle tilfælde kan swap i det væsentlige være en obligation for en anden obligation, hvor det nye gældsinstrument er mere gunstigt med hensyn til udstederen. En almindelig årsag til, at en virksomhed indgår i en gæld til obligationsswap, er at drage fordel af ændringer i renten for gældsinvesteringer. Andre gange kan ændringer i skattesatserne være en grund til denne swap af gældsinstrumenter. Store virksomheder eller organisationer er de mest almindelige brugere af denne proces, da de er de enheder, der mest sandsynligt udsteder obligationer.
Callable obligationer er sandsynligvis nødvendige for at et selskab kan indgå i en gæld til obligationsswap. Obligationer har typisk strenge regler med hensyn til købspris, rentesats og tid tilladt indtil obligationsmodning. For ikke at overtræde nogen af disse standarder udsender en virksomhed en inddrivende obligation, hvor købsaftalen mellem udstederen og køberen siger, at udstederen kan huske Btil når som helst uden straf. Aftalen kan indikere, at køberen vil modtage en anden obligation eller lidt højere kompensation end normalt, hvis udstederen ringer i denne indledende obligation. Hver obligation har sine egne regler på denne måde, hvilket gør nogle konverterbare og andre ikke kaldelige.
Gælden for obligationsbytning involverer sandsynligvis udstedelse af en anden obligation. Virksomheder udsteder ofte disse gældsinstrumenter, fordi de har brug for penge til langsigtede projekter. Derfor er det ikke fornuftigt at indkalde til obligationer, da virksomheden skulle tilbagebetale investorer hele obligationsprisen plus, uanset hvilken interesse der følger med det. Gælden for obligationsswap fungerer bedre, hvis renten falder, hvilket betyder, at virksomheden kan kalde en tidligere obligation med en højere rente og udstede en ny obligation til den lavere rente. Når dette sker, koster projektet, der er forbundet med obligationen, mindre penge, hvilket gør projektet mere rentabelt i den lange run.
En omvendt gæld for obligationsbytning kan også være mulig på forretningsmarkedet. For eksempel kan et selskab kalde et obligation i de tidlige og tilbagebetale investorer. I stedet for at udstede en anden obligation, kan virksomheden eller en anden enhed få et traditionelt lån gennem en bank. Denne swap kan have forskellige fordele, såsom skat eller balancefordele, der gør virksomheden stærkere på lang sigt. Uanset hvad er en defineret fordel normalt ved kilden til denne swap.