Was ist eine Schuld für Bond Swap?
Eine Schuld für einen Renten-Swap liegt vor, wenn ein Unternehmen eine zuvor begebene Anleihe kündigt und diese gegen ein anderes Schuldinstrument eintauscht. In einigen Fällen kann der Swap im Wesentlichen eine Anleihe gegen eine andere Anleihe sein, wobei das neue Schuldinstrument für den Emittenten günstiger ist. Ein häufiger Grund, warum ein Unternehmen eine Schuld für einen Renten-Swap eingeht, besteht darin, Änderungen der Zinssätze für Schuldtitelinvestitionen zu nutzen. In anderen Fällen können Änderungen der Steuersätze ein Grund für diesen Austausch von Schuldtiteln sein. Große Unternehmen oder Organisationen sind die häufigsten Nutzer dieses Prozesses, da sie mit größter Wahrscheinlichkeit Anleihen emittieren.
Kündbare Anleihen sind höchstwahrscheinlich erforderlich, damit ein Unternehmen eine Schuld für einen Anleihentausch eingehen kann. Anleihen unterliegen in der Regel strengen Regeln in Bezug auf den Kaufpreis, den Zinssatz und die bis zur Fälligkeit der Anleihe zulässige Zeit. Um keine dieser Standards zu verletzen, gibt ein Unternehmen eine kündbare Anleihe aus, bei der der Kaufvertrag zwischen dem Emittenten und dem Käufer besagt, dass der Emittent die Anleihe jederzeit ohne Vertragsstrafe widerrufen kann. Die Vereinbarung kann vorsehen, dass der Käufer eine zweite Anleihe oder eine geringfügig höhere Entschädigung als gewöhnlich erhält, wenn der Emittent diese ursprüngliche Anleihe kündigt. Auf diese Weise hat jede Anleihe ihre eigenen Regeln, sodass einige abrufbar und andere nicht abrufbar sind.
Die Schuld für den Renten-Swap beinhaltet höchstwahrscheinlich die Emission einer zweiten Anleihe. Unternehmen geben diese Schuldtitel häufig aus, weil sie Geld für langfristige Projekte benötigen. Eine vorzeitige Kündigung von Anleihen ist daher nicht sinnvoll, da das Unternehmen den gesamten Anleihepreis zuzüglich der damit verbundenen Zinsen zurückzahlen müsste. Die Verschuldung für den Renten-Swap funktioniert besser, wenn die Zinssätze sinken. Dies bedeutet, dass das Unternehmen eine frühere Anleihe mit einem höheren Zinssatz kündigen und eine neue Anleihe mit dem niedrigeren Zinssatz ausgeben kann. In diesem Fall kostet das mit der Anleihe verbundene Projekt weniger Geld, wodurch das Projekt auf lange Sicht rentabler wird.
Eine Rückschuldung für einen Renten-Swap ist möglicherweise auch auf dem Geschäftsmarkt möglich. Zum Beispiel kann ein Unternehmen eine Anleihe vorzeitig kündigen und Anleger zurückzahlen. Anstatt eine andere Anleihe zu begeben, kann das Unternehmen oder eine andere juristische Person ein traditionelles Darlehen über eine Bank erhalten. Dieser Swap kann verschiedene Vorteile haben, wie z. B. Steuer- oder Bilanzvorteile, die das Unternehmen langfristig stärken. In jedem Fall liegt für diesen Swap in der Regel ein definierter Nutzen an der Quelle.