Was ist im Finanzwesen eine echte Option?

Real Option Analysis (ROA) ist ein Entscheidungsrahmen, der den Wert einer zukünftigen Geschäftsentscheidung berechnet. ROA leiht sich von der Theorie der Finanzoptionen. Eine finanzielle Option gibt dem Käufer eines finanziellen Vermögenswerts das Recht, jedoch nicht die Verpflichtung, eine Aktie oder eine Anleihe zu kaufen, beispielsweise zu einem zukünftigen Preis zu einem vorgegebenen Preis. Analogie ist eine echte Option ein Entscheidungswerkzeug für die Entscheidungsfindung, das den Wert einer Geschäftsentscheidung berechnet, dass ein Manager eine Option oder keine Rechtsverpflichtung hat, zu erfüllen. Durch die Berücksichtigung der Optionen A und B werden beispielsweise die Realoptionsanalyse verschiedene Szenarien aus jeder Option abzweigen. Der Entscheidungsträger kann auch als Szenarioanalyse bezeichnet, und kann auf der Grundlage des geschätzten Werts jedes Szenarios oder Punkts auf dem Baum besser fundierte Entscheidungen treffen.

Auf den Kapitalmärkten migrierte die Realoptionsanalyse von der Analyse von Anlageinstrumenten auf Unternehmensfinanzierung, wo sie bei Entscheidungen zur Kapitalzuweisung verwendet werden, z. Dieses Evaluierungsinstrument wird in allen Bereichen der Geschäftsentscheidung angewendet, um Management- und strategische Optionen zu bewerten. In der Regierung der Vereinigten Staaten nutzt das National Renewable Energy Laboratory echte Optionen, um das finanzielle, technologische und Marktrisiko unterschiedlicher Technologien für erneuerbare Energien zu bewerten. Die Option, in Wind- oder Solarenergie in verschiedenen Regionen des Landes zu investieren

Durch die Bereitstellung eines Wertebereichs an bestimmten Stellen in der Zukunft liefert die reale Optionsanalyse Informationen zum optimalen Zeitpunkt, um eine Geschäftsentscheidung zu treffen. Bei der Bewertung der langfristigen Lebensfähigkeit von aEin Geschäftsbereich Geldverlust, ein Manager, kann die Möglichkeit haben, das Geschäft zu verkaufen, Vermögenswerte zu veräußern, eine unrentable Produktlinie zu schließen oder die Belegschaft zu verkleinern. Ein Manager sollte in der Lage sein zu bewerten, wie sich jede dieser Optionen in drei Monaten, einem Jahr oder zwei Jahren auf die Rentabilität der Abteilung auswirkt.

Reale Optionsanalyse kann einen echten Wert in den Geschäftsszenarien bieten, wenn Daten spärlich sind oder die Ergebnisse sehr ungewiss sind. Eine Stärke der realen Optionsanalyse sind die robusten analytischen Instrumente, die sie von den Finanzmärkten ausleihen, die die für die Entscheidungsfindung verfügbaren Informationen erheblich verbessern können. Die Monte -Carlo -Analyse zum Beispiel wird häufig verwendet, um Entscheidungen zu treffen, wenn ein höheres Risiko für unerwartete Preisspitzen aufgrund exogener Schocks besteht.

Ein Ölembargo auf den Energiemärkten ist ein Beispiel für ein unerwartetes geopolitisches Ereignis, das die Energiepreise erhöhen könnte. Durch Business-Analogie kann eine Ölraffinerie, die in einem Hurrikanbereich mit hohem Risiko tätig istIonenanalyse, um operative Entscheidungen zu treffen, die auf den gewohnten Szenarien des Geschäfts basieren, oder das Risiko, vollständig geschlossen zu werden. In diesem Szenario wird die reale Optionsanalyse weiter geschätzt, um die Wahrscheinlichkeit eines unkontrollierten Ereignisses zu bewerten - das äußerst unvorhersehbare Muster von Mutter Natur.