Hva er et reelt alternativ i finans?

Real opsjonsanalyse (ROA) er et beslutningsrammeverk som beregner verdien av en fremtidig forretningsavgjørelse. ROA låner fra teori om økonomiske opsjoner. Et økonomisk alternativ gir kjøperen av en finansiell eiendel rett, men ikke forpliktelsen, til å kjøpe en aksje eller obligasjon, for eksempel til en forhåndsbestemt pris på et fremtidig tidspunkt. Analogi er et reelt alternativ et ledelsesmessig beslutningsverktøy som beregner verdien av en forretningsavgjørelse som en leder har et alternativ, eller riktig, men ikke en plikt til å oppfylle.

Optionsanalyse er en form for beslutningsanalyse som kan brukes til å håndtere og redusere usikkerhet eller risiko, i forretningsavgjørelser. Ved å vurdere alternativer A og B, for eksempel, kartlegger ekte alternativer for forskjellige scenarier fra hvert alternativ. Også kjent som scenarioanalyse, er beslutningstakeren i stand til å ta bedre informerte beslutninger basert på den estimerte verdien av hvert scenario, eller punkt, på treet.

I kapitalmarkedene migrerte reell opsjonsanalyse fra analysen av investeringsinstrumenter til bedriftsfinansiering der den brukes i beslutninger om kapitalfordeling, for eksempel å bestemme når de skal anskaffe nye virksomheter eller avhending av eiendeler. Dette evalueringsverktøyet brukes på alle områder av beslutninger om virksomhet for å vurdere ledelsesmessige og strategiske alternativer. I USAs regjering bruker National Renewable Energy Laboratory reelle alternativer for å vurdere økonomisk, teknologisk og markedsrisiko for forskjellige fornybare energiteknologier. Alternativet til å investere i vind- eller solenergi i forskjellige regioner i landet kan evalueres basert på værforhold, for eksempel vind og sol intermittency, og fremtidige energipriser og policyer.

Ved å gi en rekke verdier på bestemte punkter i fremtiden, gir Real Option Analyse informasjon om det optimale tidspunktet for å ta en forretningsavgjørelse. Ved å evaluere langsiktig levedyktighet av enPengesnitt forretningsdivisjon, en leder kan ha muligheter til å selge virksomheten, avhende eiendeler, legge ned en ulønnsom produktlinje eller redusere arbeidsstyrken. En leder skal kunne evaluere hvordan hvert av disse alternativene påvirker divisjonens lønnsomhet på tre måneder, ett år eller to år.

Real opsjonsanalyse kan gi reell verdi i forretningsscenarier når data er sparsomme eller utfall svært usikre. En styrke av reell opsjonsanalyse er de robuste analyseverktøyene den låner fra finansmarkedene, noe som kan forbedre informasjonen som er tilgjengelig for beslutninger. Monte Carlo -analyse, for eksempel, brukes ofte til å ta beslutninger når det er høyere risiko for uventede prispigger på grunn av eksogene sjokk.

En oljeembargo i energimarkedene er et eksempel på en uventet geopolitisk hendelse som kan øke energiprisene. Ved forretningsanalogi kan et oljeraffineri som opererer i en orkanregion med høy risiko på å bruke Real OPTionanalyse for å ta operasjonelle beslutninger basert på scenariene i virksomheten som vanlig eller risikoen for å bli helt lagt ned. I dette scenariet verdsettes real opsjonsanalyse ytterligere for sin evne til å vurdere sannsynligheten for en ukontrollert hendelse - det svært uforutsigbare mønsteret av Mother Nature.