En finanzas, ¿cuál es una opción real?
Análisis de opciones reales (ROA) es un marco de toma de decisiones que calcula el valor de una decisión comercial futura. ROA toma prestado la teoría de las opciones financieras. Una opción financiera otorga al comprador de un activo financiero el derecho, pero no la obligación, de comprar una acción o bono, por ejemplo, a un precio predeterminado en una fecha futura. Por analogía, una opción real es una herramienta de toma de decisiones gerencial que calcula el valor de una decisión comercial de que un gerente tiene una opción o derecho, pero no una obligación de cumplir.
El análisis de opciones es una forma de análisis de árbol de decisiones que puede usarse para administrar y reducir la incertidumbre, o el riesgo, en las decisiones comerciales. Al considerar las opciones A y B, por ejemplo, el análisis de opciones reales mapea varios escenarios que se ramifican de cada opción. También conocido como análisis de escenarios, el tomador de decisiones puede tomar decisiones mejor informadas basadas en el valor estimado de cada escenario, o punto, en el árbol.
En los mercados de capitales, el análisis de opciones reales emigró del análisis de instrumentos de inversión a las finanzas corporativas donde se utiliza en las decisiones de asignación de capital, como decidir cuándo adquirir nuevos negocios o desinversión de activos. Esta herramienta de evaluación se aplica en todas las áreas de la toma de decisiones comerciales para evaluar las opciones gerenciales y estratégicas. En el gobierno de los Estados Unidos, el Laboratorio Nacional de Energía Renovable utiliza opciones reales para evaluar el riesgo financiero, tecnológico y de mercado de diferentes tecnologías de energía renovable. La opción de invertir en energía eólica o solar en varias regiones del país puede evaluarse en función de las condiciones climáticas, como la intermitencia eólica y solar, y los precios y la política de la energía futura.
Al proporcionar una gama de valores en puntos específicos en el futuro, el análisis de opciones reales proporciona información sobre el tiempo óptimo para tomar una decisión comercial. Al evaluar la viabilidad a largo plazo de unDivisión de Negocios de pérdida de dinero, un gerente puede tener las opciones de vender el negocio, desinvertir de activos, cerrar una línea de productos no rentable o reducir la mano de obra. Un gerente debe poder evaluar cómo cada una de estas opciones afecta la rentabilidad de la división en tres meses, un año o dos años.
El análisis de opciones reales puede proporcionar un valor real en los escenarios comerciales cuando los datos son escasos o los resultados son altamente inciertos. Una fortaleza del análisis de opciones reales son las sólidas herramientas analíticas que presta de los mercados financieros, lo que puede mejorar en gran medida la información disponible para la toma de decisiones. El análisis de Monte Carlo, por ejemplo, se usa comúnmente para tomar decisiones cuando existe un mayor riesgo de picos de precios inesperados debido a choques exógenos.
Un embargo de petróleo en los mercados energéticos es un ejemplo de un evento geopolítico inesperado que podría aumentar los precios de la energía. Por analogía empresarial, una refinería de petróleo que funciona en una región de huracanes de alto riesgo puede aplicar OPT realAnálisis de iones para tomar decisiones operativas basadas en los escenarios de los negocios como de costumbre o el riesgo de estar completamente cerrado. En este escenario, el análisis de opciones real se valora aún más por su capacidad para evaluar la probabilidad de un evento no controlado, el patrón altamente impredecible de la Madre Naturaleza.