¿Qué es un dividendo liquidante?
Un dividendo liquidante es un tipo de pago de dividendos realizado a los accionistas. A diferencia de otros tipos de dividendos, el pago se genera utilizando activos distintos de los ingresos derivados de las ganancias. En algunos casos, se pueden vender activos y el efectivo generado a partir de las transacciones utilizadas para emitir los pagos a los accionistas. Este medio para suministrar pagos de dividendos a los accionistas rara vez se usa, excepto en situaciones en las que el negocio se está preparando para cerrar o liquidar, o se ha desarrollado un problema temporal con el flujo de efectivo.
Dado que un dividendo liquidante no se paga con las ganancias generadas por la empresa durante un período específico, la transacción se considera un rendimiento de capital en lugar de un retorno de las ganancias. Esto crea una situación en la que el emisor del pago de dividendos no tiene que pagar impuestos sobre el monto total de dividendos pagados por el capital, ya que esos pagos fueron financiados utilizando activos que presumiblemente estaban gravados anteriormente. La decisión de cubrir el divididoLos pagos finales de los activos de capital existentes en lugar de las ganancias no se dejan únicamente a la discreción de la empresa. Muchas agencias fiscales tienen regulaciones específicas que requieren que las empresas documenten que el flujo de ganancias es insuficiente para administrar los pagos de dividendos actuales debido a los accionistas para afirmar que los pagos están exentos de impuestos.
Si bien compensar a los accionistas con un dividendo liquidante es algo raro, hay situaciones en las que esta estrategia es el curso de acción más prudente. En algunos casos, la necesidad de usar activos de capital para realizar pagos de dividendos puede deberse a lo que se conoce como desperdicio de activos. Esto es más común con las compañías de energía que proporcionan carbón, o varios tipos de productos derivados del petróleo. Otra situación en la que se puede emitir un dividendo liquidante es cuando el negocio en sí está en proceso de liquidar. Por ejemplo, si el propietario del negocioPase y los herederos eligen liquidar a la compañía en lugar de continuar operándola o venderla a un competidor, este tipo de método de pago se puede emitir en algún tipo de base prorrateada.
En general, la emisión de un dividendo liquidante es una señal de que la compañía está en algún tipo de dificultad financiera. Si bien hay situaciones en las que esta medida se vuelve necesaria debido a una interrupción a corto plazo en el flujo de efectivo, la estrategia con mayor frecuencia apunta a un problema financiero que puede resolverse fácilmente o no. Por esta razón, las empresas tienden a considerar todas las demás opciones para cumplir con sus compromisos con los accionistas antes de recurrir a emitir un dividendo liquidante.