Hva er et likviderende utbytte?

Et likviderende utbytte er en type utbytteutbetaling som utføres til aksjonærene. I motsetning til andre typer utbytte genereres betalingen ved å benytte andre eiendeler enn inntekter fra inntjening. I noen tilfeller kan eiendeler selges og kontantene genereres fra transaksjonene som brukes til å utstede betalingene til aksjonærene. Dette middelet til å levere utbytteutbetalinger til aksjonærene brukes sjelden, bortsett fra i situasjoner der virksomheten forbereder seg på å legge ned eller avvikle, eller det har utviklet seg en midlertidig emisjon med kontantstrøm.

Siden det ikke blir utbetalt et avviklende utbytte av inntekten som genereres av virksomheten i en spesifikk periode, anses transaksjonen som et kapitalavkastning snarere enn et avkastning på fortjenesten. Dette skaper en situasjon der utstederen av utbytteutbetalingen ikke trenger å betale skatt på det totale beløpet av utbytte som er betalt fra kapitalen, siden disse utbetalingene ble finansiert ved bruk av eiendeler som antagelig ble beskattet tidligere. Beslutningen om å dekke utbytte fra eksisterende kapitalfordeler fremfor inntjening, overlates ikke utelukkende til selskapets skjønn. Mange skattebyråer har spesifikke forskrifter som krever at selskaper skal dokumentere at inntektsstrømmen er utilstrekkelig for å administrere de nåværende utbyttebetalingene som skyldes aksjonærene for å hevde at utbetalingene er skattefrie.

Selv om det er noe sjelden å kompensere aksjonærene med et likviderende utbytte, er det situasjoner hvor denne strategien er det mest forsvarlige handlingsforløpet. I noen tilfeller kan behovet for å bruke kapitalmidler til å utbetale utbytte skyldes det som kalles å kaste bort eiendeler. Dette er mer vanlig med energiselskaper som leverer kull, eller forskjellige typer petroleumsprodukter. En annen situasjon der det kan utstedes et likvidasjonsutbytte er når virksomheten selv er i ferd med å bli avviklet. Hvis for eksempel eieren av virksomheten går bort og arvingene velger å avvikle selskapet i stedet for å fortsette å drifte det eller selge det til en konkurrent, kan denne typen betalingsmetoder bli utstedt på en eller annen form for pro-rate basis.

Generelt er utstedelse av et avviklingsutbytte et tegn på at selskapet er i en slags økonomisk vanskelighetsgrad. Selv om det er situasjoner hvor dette tiltaket blir nødvendig på grunn av et kortvarig avbrudd i kontantstrømmen, peker strategien oftere på et økonomisk problem som kanskje eller ikke kan løses lett. Av denne grunn har selskaper en tendens til å vurdere alle andre alternativer når de skal oppfylle sine forpliktelser overfor aksjonærene før de tar til å utstede et likvidasjonsutbytte.