Co je to likvidační dividenda?

Likvidační dividenda je druh výplaty dividend vyplácených akcionářům. Na rozdíl od jiných druhů dividend je platba generována použitím aktiv jiných než výnosů získaných ze zisku. V některých případech může být aktiva prodána a peníze získané z těchto transakcí mohou být použity k vydání plateb akcionářům. Tento způsob poskytování výplaty dividend akcionářům se používá zřídka, s výjimkou situací, kdy se podnik připravuje na uzavření nebo likvidaci, nebo se objevila dočasná emise peněžních toků.

Vzhledem k tomu, že likvidační dividenda není vyplacena z výnosů generovaných podnikem během konkrétního období, považuje se transakce spíše za návratnost kapitálu než za návratnost zisku. To vytváří situaci, kdy emitent výplaty dividend nemusí platit daně z celkové částky dividend vyplacených z kapitálu, protože tyto platby byly financovány pomocí aktiv, která byla pravděpodobně zdaněna dříve. Rozhodnutí pokrýt výplaty dividend z existujících kapitálových aktiv namísto výnosů není ponecháno pouze na uvážení společnosti. Mnoho daňových úřadů má zvláštní předpisy, které vyžadují, aby společnosti zdokumentovaly, že tok výdělků není dostatečný pro správu současných dividend vyplácených akcionářům, aby mohly tvrdit, že platby jsou osvobozeny od daně.

Zatímco kompenzace akcionářů likvidační dividendou je poněkud vzácná, existují situace, kdy je tato strategie nejobezřetnějším postupem. V některých případech může být nutnost použití kapitálových aktiv k výplatě dividend způsobena tzv. Plýtváním aktivy. To je běžnější u energetických společností, které poskytují uhlí nebo různé druhy ropných produktů. Dalším případem, kdy může být vydána likvidační dividenda, je situace, kdy je samotná společnost v procesu likvidace. Například, pokud vlastník podniku zemře a dědici se rozhodnou likvidovat společnost, spíše než ji nadále provozovat nebo ji prodávat konkurentovi, může být tento způsob platby vydán na základě určitého typu hodnocení.

Vydání likvidační dividendy je obecně známkou toho, že společnost má nějaké finanční potíže. I když existují situace, kdy se toto opatření stane nezbytným z důvodu krátkodobého přerušení peněžních toků, strategie častěji poukazuje na finanční problém, který může nebo nemusí být snadno vyřešen. Z tohoto důvodu mají společnosti tendenci zvažovat všechny ostatní možnosti při plnění svých závazků vůči akcionářům, než se uchylují k vydání likvidační dividendy.