Was ist eine Liquidationsdividende?
Eine Liquidationsdividende ist eine Art Dividendenzahlung an die Aktionäre. Im Gegensatz zu anderen Arten von Dividenden wird die Zahlung durch die Verwendung von Vermögenswerten erzielt, bei denen es sich nicht um Erträge aus Erträgen handelt. In einigen Fällen können Vermögenswerte verkauft und die aus diesen Transaktionen erwirtschafteten Barmittel zur Ausgabe der Zahlungen an die Aktionäre verwendet werden. Diese Möglichkeit, den Aktionären Dividendenzahlungen zu gewähren, wird nur selten genutzt, es sei denn, das Unternehmen bereitet sich auf die Schließung oder Liquidation vor oder es hat sich ein vorübergehendes Problem mit dem Cashflow entwickelt.
Da eine Liquidationsdividende nicht aus den vom Unternehmen während eines bestimmten Zeitraums erzielten Erträgen gezahlt wird, wird die Transaktion als Kapitalrendite und nicht als Gewinnrendite angesehen. Dies führt dazu, dass der Emittent der Dividendenzahlung keine Steuern auf den Gesamtbetrag der aus dem Kapital gezahlten Dividenden zahlen muss, da diese Zahlungen mit Vermögenswerten finanziert wurden, die vermutlich zuvor besteuert wurden. Die Entscheidung, die Dividendenzahlungen aus dem vorhandenen Kapitalvermögen und nicht aus dem Ergebnis zu decken, liegt nicht allein im Ermessen der Gesellschaft. Viele Steuerbehörden haben spezielle Vorschriften, nach denen die Unternehmen nachweisen müssen, dass der Ertragsfluss nicht ausreicht, um die laufenden Dividendenzahlungen an die Anteilseigner zu verwalten, um zu behaupten, dass die Zahlungen steuerfrei sind.
Eine Entschädigung der Aktionäre durch eine Liquidationsdividende ist zwar eher selten, doch gibt es Situationen, in denen diese Strategie die umsichtigste Vorgehensweise darstellt. In einigen Fällen kann die Notwendigkeit, Kapital für Dividendenzahlungen einzusetzen, auf die Verschwendung von Vermögenswerten zurückzuführen sein. Dies ist häufiger bei Energieunternehmen der Fall, die Kohle oder verschiedene Arten von Erdölprodukten bereitstellen. Eine andere Situation, in der eine Liquidationsdividende ausgegeben werden kann, besteht darin, dass das Unternehmen selbst liquidiert wird. Wenn beispielsweise der Eigentümer des Unternehmens verstirbt und die Erben das Unternehmen liquidieren, anstatt es weiter zu betreiben oder an einen Wettbewerber zu verkaufen, kann diese Art von Zahlungsmethode auf einer anteiligen Basis ausgegeben werden.
Generell ist die Ausgabe einer Liquidationsdividende ein Zeichen dafür, dass sich das Unternehmen in finanziellen Schwierigkeiten befindet. Während es Situationen gibt, in denen diese Maßnahme aufgrund einer kurzfristigen Unterbrechung des Cashflows erforderlich wird, deutet die Strategie häufiger auf ein finanzielles Problem hin, das leicht gelöst werden kann oder nicht. Aus diesem Grund neigen Unternehmen dazu, alle anderen Optionen in Betracht zu ziehen, um ihren Verpflichtungen gegenüber den Aktionären nachzukommen, bevor sie eine Liquidationsdividende ausschütten.