Co to jest dywidenda likwidacyjna?

Dywidenda likwidacyjna to rodzaj wypłaty dywidendy dla akcjonariuszy. W przeciwieństwie do innych rodzajów dywidend, płatność jest generowana przez wykorzystanie aktywów innych niż dochód z zysków. W niektórych przypadkach aktywa mogą zostać sprzedane, a środki pieniężne wygenerowane z tych transakcji wykorzystane do wydania płatności na rzecz akcjonariuszy. Ten sposób dostarczania wypłaty dywidendy dla akcjonariuszy jest rzadko stosowany, z wyjątkiem sytuacji, w których firma przygotowuje się do zamknięcia lub likwidacji lub wystąpił tymczasowy problem z przepływami pieniężnymi.

Ponieważ dywidenda likwidacyjna nie jest wypłacana z zysków generowanych przez przedsiębiorstwo w określonym okresie, transakcję uważa się za zwrot kapitału, a nie zwrot zysków. Stwarza to sytuację, w której emitent dywidendy nie musi płacić podatków od całkowitej kwoty dywidend wypłaconych z kapitału, ponieważ płatności te zostały sfinansowane przy użyciu aktywów, które prawdopodobnie były wcześniej opodatkowane. Decyzja o wypłacie dywidendy z istniejących aktywów kapitałowych, a nie zysków, nie zależy wyłącznie od decyzji spółki. Wiele agencji podatkowych ma szczególne regulacje, które wymagają od firm udokumentowania, że ​​przepływ zysków jest niewystarczający do zarządzania bieżącymi wypłatami dywidend należnymi akcjonariuszom, aby twierdzić, że wypłaty są zwolnione z podatku.

Wprawdzie rekompensata dla akcjonariuszy z tytułu dywidendy likwidacyjnej jest dość rzadka, jednak zdarzają się sytuacje, w których strategia ta jest najbardziej rozważnym sposobem postępowania. W niektórych przypadkach potrzeba wykorzystania aktywów kapitałowych do wypłaty dywidendy może wynikać z tak zwanego marnowania aktywów. Jest to bardziej powszechne w przypadku firm energetycznych dostarczających węgiel lub różne rodzaje produktów naftowych. Inną sytuacją, w której może zostać wypłacona dywidenda likwidacyjna, jest sytuacja, gdy sama firma jest w trakcie likwidacji. Na przykład, jeśli właściciel firmy odejdzie, a spadkobiercy zdecydują się zlikwidować spółkę zamiast kontynuować jej działalność lub sprzedać ją konkurentowi, ten rodzaj metody płatności może zostać wydany na zasadzie proporcjonalnej.

Ogólnie rzecz biorąc, wypłata dywidendy likwidacyjnej jest oznaką, że spółka znajduje się w trudnej sytuacji finansowej. Chociaż zdarzają się sytuacje, w których środek ten staje się konieczny z powodu krótkoterminowej przerwy w przepływach pieniężnych, strategia częściej wskazuje na problem finansowy, który może lub nie może być łatwo rozwiązany. Z tego powodu spółki zwykle rozważają wszystkie inne opcje w wypełnianiu zobowiązań wobec akcjonariuszy, zanim zaczną emitować dywidendę likwidacyjną.