Qu'est-ce qu'un dividende liquidant?
Un dividende de liquidation est un type de paiement de dividende versé aux actionnaires. Contrairement aux autres types de dividendes, le paiement est généré en utilisant des actifs autres que le revenu tiré des bénéfices. Dans certains cas, des actifs peuvent être vendus et les espèces générées par ces transactions sont utilisées pour émettre les paiements aux actionnaires. Ce moyen de fournir des dividendes aux actionnaires est rarement utilisé, sauf dans les cas où l'entreprise se prépare à fermer ou à liquider, ou dans laquelle un problème temporaire de flux de trésorerie s'est développé.
Étant donné qu’un dividende de liquidation n’est pas payé sur les bénéfices générés par l’entreprise au cours d’une période donnée, la transaction est considérée comme un remboursement de capital plutôt que comme un profit. Cela crée une situation dans laquelle l’émetteur du paiement de dividende n’est pas tenu de payer des impôts sur le montant total des dividendes versés à partir du capital, car ces paiements ont été financés à l’aide d’actifs ayant probablement été taxés auparavant. La décision de couvrir les paiements de dividendes à partir des immobilisations existantes plutôt que les bénéfices n'est pas laissée à la seule discrétion de la société. De nombreuses agences fiscales ont des réglementations spécifiques qui obligent les sociétés à documenter que le flux de revenus est insuffisant pour gérer les dividendes actuels dus aux actionnaires afin de pouvoir prétendre que les paiements sont exonérés d'impôt.
Bien que la compensation des actionnaires avec un dividende en liquidation soit quelque peu rare, il existe des situations dans lesquelles cette stratégie est la plus prudente. Dans certains cas, la nécessité d'utiliser des immobilisations pour verser des dividendes peut être due à ce que l'on appelle le gaspillage d'actifs. Ceci est plus fréquent chez les sociétés d’énergie qui fournissent du charbon ou divers types de produits pétroliers. Un dividende de liquidation peut également être émis lorsque l'entreprise elle-même est en cours de liquidation. Par exemple, si le propriétaire de l'entreprise décède et que les héritiers choisissent de liquider la société plutôt que de continuer à l'exploiter ou à la vendre à un concurrent, ce type de méthode de paiement peut être émis au prorata.
En règle générale, l’émission d’un dividende de liquidation est un signe de difficultés financières pour la société. Il existe des situations où cette mesure devient nécessaire en raison d'une interruption à court terme des flux de trésorerie, mais la stratégie fait plus souvent référence à un problème financier qui peut ou non être résolu facilement. Pour cette raison, les entreprises ont tendance à considérer toutes les autres options pour honorer leurs engagements vis-à-vis de leurs actionnaires avant de recourir à un dividende de liquidation.